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电气设备行业周报总结（2021.11.15-2021.11.19）

核心内容概览

本报告分析了2021年11月15日至11月19日期间电气设备行业的市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，行业在近期一周表现一般，但年初至今涨幅显著，展现出强劲的增长势头。报告指出，新能源汽车和新能源发电领域前景乐观，是当前投资的重点方向。

市场表现

1.1 电气设备板块整体表现

• 一周涨跌幅：-0.25%，在所有板块中排名第20位。
• 跑输沪深300指数：-0.28个百分点。
• 年初至今涨跌幅：58.47%，排名首位，跑赢沪深300指数64.63个百分点。

1.2 子板块表现

1.3 板块估值

• 板块估值：56.72X，排名第三。
• 相对沪深300溢价率：约333%，处于历史高位。
• 子板块估值：
  • 锂电池指数：87.45X（最高）
  • 新能源汽车指数、电源设备：72.66X、72.52X（较高）
  • 光伏指数：57.09X
  • 电机II：57.46X
  • 电气自动化设备：42.25X
  • 高低压设备：29.27X（最低）

1.4 个股表现

• 上涨个股：156只，涨幅较高的包括炬华科技（+38.69%）、顺钠股份（+30.39%）等。
• 下跌个股：85只，跌幅较大的包括上能电气（-15.38%）、三友联众（-14.15%）等。

行业及公司动态

1. 工信部发布锂离子电池行业规范管理意见：对动力电池项目提出了具体性能要求，包括能量密度、循环寿命等指标。
2. 全球可再生能源装机增长超10%：2020年全球可再生能源装机容量达2799吉瓦，其中水电占比最高。
3. 美国下调201关税税率：双面太阳能组件进口关税从18%降至15%，并恢复豁免权。
4. 2021年1-10月电力工业运行简况：全国发电装机容量同比增长9.0%，非化石能源装机占比达45.8%。
5. 美国《重建美好未来法案》通过：计划投入5500亿美元用于新能源行业，包括风光储和新能源汽车，其中新能源汽车税收抵免提升至最高1.25万美元。

行业数据跟踪

• 新能源汽车销量：2021年1-10月累计销量254.2万辆，同比增长1.8倍，10月渗透率16.4%。
• 光伏新增装机：2021年1-9月国内新增装机25.56GW，同比增长44%；预计全年新增规模达55-65GW。
• 全球光伏新增装机：预计2021年新增装机160GW，同比增长19%；2022年预计新增装机210GW，同比增长30%以上。
• 原材料价格走势：碳酸锂、氢氧化锂、镍、钴、三元正极材料、负极材料、隔膜、电解液、硅料、硅片、电池片、组件等价格均有波动。

投资建议

• 新能源汽车：

  • 2021年国内销量有望突破300万辆，全球销量预计达600万辆，同比增长90%。
  • 建议关注具有高确定性、稳固行业地位、稳健基本面和合理估值的新能源汽车龙头。

• 新能源发电（光伏）：

  • 2021年1-9月国内新增装机25.56GW，同比增长44%。
  • 预计2021年全球新增装机160GW，2022年将达210GW。
  • 建议关注光伏行业龙头，把握未来增长机遇。

风险提示

• 政策不达预期；
• 新能源汽车销量及光伏装机量不及预期；
• 原材料价格上涨带来的成本压力。

分析师简介

• 刘华峰：华鑫证券分析师，主要研究领域为电力设备与新能源行业。

投资评级说明

以报告日后6个月内行业相对沪深300指数的涨跌幅为标准。