汽车行业月报：智能电动汽车12月策略，智能化进程加速，看好自主崛起-20211214-东吴证券-28页_1mb

汽车行业月报总结：智能电动汽车12月策略

核心内容概览

2021年12月，智能电动汽车行业在电动化与智能化双重趋势下持续发展，新能源渗透率持续上升，自主新势力表现亮眼，智能化功能配置率逐步提高，行业迎来新的增长周期。

主要观点

• 电动化趋势：新能源汽车渗透率达到20.0%，环比上升1.4个百分点，绝对销量持续增长。造车新势力销量占比回升至25.1%，环比上升3.0个百分点，其中理想、小鹏、蔚来销量增长显著。
• 智能化进程：智能驾驶功能配置率持续提升，新势力车企在智能化配置方面领先传统车企。L2级别自动驾驶功能渗透率接近半数，L2.5级别功能逐渐普及，而L3级别自动驾驶功能仍处于发展初期。
• AI芯片与座舱系统：英伟达和高通在自动驾驶AI芯片与智能座舱芯片领域占据主流，特斯拉通过自研芯片巩固视觉识别优势，华为、吉利、比亚迪等企业也在推进自研芯片与智能化合作。
• 激光雷达应用：激光雷达在部分车型中实现量产，如小鹏P5、蔚来ET7、广汽AION LX等，但整体渗透率仍较低。
• OTA升级：特斯拉、蔚来、小鹏、理想等车企通过OTA不断优化车辆功能，涵盖智能驾驶、车机系统、能源管理等多个方面。

关键信息

1. 新能源汽车销售数据

• 特斯拉：11月国内销量为52,859辆，环比下降4.9%。
• 蔚来：11月销量为10,878辆，环比增长196.6%。
• 小鹏：11月销量为15,613辆，环比增长21.1%。
• 理想：11月销量为13,485辆，环比增长48.6%。
• 新势力占比：11月新势力销量占电动车销量比例回升至25.1%。

2. 智能化功能渗透率

• HUD：传统车企渗透率高于新势力。
• 主动刹车：整体渗透率接近50%，传统车企线控制动渗透率较低。
• 高速公路辅助：渗透率逐渐提升，新势力渗透率超过90%。
• 城市自动驾驶：仅小鹏P5具备。
• 自动泊车：渗透率接近20%，自学习泊车功能仍处于较低水平。

3. AI芯片与座舱系统

• 自动驾驶AI芯片：英伟达Orin芯片被多家车企采用，包括小鹏、理想、上汽、蔚来、威马等。华为晟腾系列芯片应用于北汽蓝谷、长安、广汽等。
• 智能座舱芯片：高通SA8295P预计2023年量产，应用于集度、比亚迪等。华为Kirin 990A应用于北汽极狐阿尔法S，地平线征程2应用于长安UNI-T/K等。
• 激光雷达：目前主要应用于小鹏P5，蔚来ET7、上汽智己L7、广汽AION LX等车型计划搭载。

4. 代表车型OTA升级

• 特斯拉：2021年11月推出2021.40.5版本，新增地图中途停靠点功能。
• 蔚来：2021年8月31日推出NIO OS 3.0，新增驾驶员紧急辅助功能（EDA）。
• 小鹏：2021年8月3日推出Xmart OS 2.6.1，优化NGP弯道限速逻辑，开放DSM疲劳检测功能。
• 理想：2021年12月6日推送OTA3.0，新增导航辅助驾驶和视觉泊车功能。

5. 产业信息与政策

• 政策支持：工信部公开征求智能网联测试技术标准，多地推出智能网联汽车扶持政策。
• 技术合作：华为+高通获得新合作伙伴，吉利自研芯片+比亚迪合作Momenta，小鹏、埃安、威马向中央集中式架构演变。
• 行业趋势：滑板式底盘、线控制动、中央计算单元等技术成为产业趋势。

6. 标的估值与投资建议

• 境内上市公司：2021年11月10日至2021年12月10日，市值加权涨幅为-0.96%。涨幅前三为小康股份、上汽集团、北汽蓝谷。
• 零部件企业：伯特利、耐世特、华域汽车涨幅领先。
• 境外上市公司：市值加权涨幅为-0.39%。理想汽车、小鹏汽车涨幅分别为9.51%、5.64%；特斯拉、蔚来汽车跌幅分别为-4.77%、-13.38%。
• 投资建议：建议关注长城汽车、理想汽车、小鹏汽车、比亚迪、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、上汽集团等整车企业；以及德赛西威、华阳集团、伯特利、华域汽车等零部件企业。

风险提示

• 智能驾驶行业发展不及预期
• 法律法规限制智能驾驶发展
• 中美贸易摩擦加剧

图表目录

• 图1：明星电动智能车型交付数据
• 表1：智能化功能渗透率跟踪统计
• 表2：自动驾驶AI芯片装车跟踪
• 表3：智能座舱芯片装车跟踪
• 表4：激光雷达装车跟踪
• 表5：特斯拉OTA升级记录
• 表6：蔚来OTA升级记录
• 表7：小鹏OTA升级记录
• 表8：理想OTA升级记录

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