20131126-渤海证券-通信行业_11月第4周周报-关注确定性_重在布局明年_15页_666kb

通信行业11月第4周周报总结

核心内容概述

本周报聚焦于通信行业的走势、估值情况及投资策略，同时涵盖政策动态、运营商运营情况、设备行业发展趋势及A股上市公司的主要公告。分析师张博认为，通信设备行业在4G和军工概念的推动下表现强劲，未来增长具有确定性，建议投资者关注4G产业链、网络优化、广电设备及北斗等子行业。

主要观点

• 行业走势：近五日通信行业整体表现优于大盘，通信设备板块涨幅显著，多数个股呈正收益。
• 估值情况：截至11月26日，通信设备板块TTM估值为46.94倍，相对于全体A股估值溢价率高达308.5%。估值和溢价率呈震荡走高趋势，短期内仍维持震荡格局，长期则建议逢低布局。
• 投资策略：建议优先关注处于拐点的子行业及个股，短期关注网络优化子行业，长期布局4G产业链、广电设备、北斗等高增长领域。

关键信息

行业要闻

政策动态

• 广东计划在2015年建成全国最大的TD-LTE网络，推动4G时代到来。
• 中国电信将在县级城市开通FDD制式4G网络，4G多模手机即将开售。
• 中国移动将于12月18日正式商用4G服务，推出新品牌“和”。
• 中国联通与江西省政府签署云端智慧城市建设战略合作协议，推动智慧江西发展。
• 国家发改委启动对高通公司的反垄断调查。

运营动态

• Ovum报告指出，2013年亚太地区电信运营商资本支出下降10%。
• 中国电信将严格治理垃圾短信，关停所有商业性广告短信端口。
• 中国移动计划在2013年底发放4G牌照，推动4G网络建设。

设备行业

• 赛迪顾问预测，2018年全球LTE手机销量将超过10亿部，带动产业链发展。
• 高通完成4G芯片全系列布局，支持不同价位段的4G手机。

重点品种推荐

分析师推荐以下个股作为投资标的：

• 数码视讯
• 光迅科技
• 梅泰诺
• 华星创业
• 邦讯技术

A股上市公司主要公告

• 中威电子：发布限制性股票激励计划草案，拟授予400万股。
• 合众思壮：出售全资子公司股权，交易对价为88,800,237.36元。
• 信维通信：预计2013年净利润亏损5300-5800万元。
• 三维通信：向全资子公司三维香港增资300万美元，用于拓展国际市场。
• 二六三：发布限制性股票激励计划草案，拟授予不超过127万股。

投资评级说明

• 公司评级：分为强烈推荐、推荐、持有、回避。
• 行业评级：分为看好、中性、看淡。

图表目录

• 图1：不同板块涨跌幅（%）情况（近五日，申万一级行业，流通市值加权平均）
• 图2：近3月通信设备板块估值溢价率（TTM，整体法）

表格目录

• 表1：近5交易日通信设备板块个股表现
• 表2：近5日运营和增值服务重点个股市场表现