20160125-渤海证券-通信行业周报_一年之计在于春_正宜吸纳价值股_17页_979kb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为渤海证券研究所发布的通信行业周报，发布日期为2016年1月25日，由分析师齐艳莉撰写，助理分析师徐勇协助。报告分析了2016年初通信行业的市场表现、政策动向、行业要闻及投资策略，并对重点公司公告进行了梳理，为投资者提供参考。

主要观点

• 市场表现：通信板块整体上涨3.1%，其中通信设备子行业涨幅最大，达3.95%，跑赢沪深300指数3个百分点。通信运营子行业小幅下跌0.83%。
• 估值情况：截至1月22日，BH通信板块TTM估值为53.38倍，相对于全体A股估值溢价率为323%。短期内估值压力有所下降。
• 投资策略：建议投资者关注通信设备类个股，尤其是4G产业链和移动通信互联设备等子行业，逢低配置高增长个股，采用波段思维进行操作。重点推荐胜利精密、硕贝德和信威集团。

关键信息

1. 行业走势和投资策略

• 行情表现：通信板块整体上涨3.1%，子行业中通信设备表现强劲，通信运营略有下跌。
• 估值分析：通信板块估值下降明显快于A股整体，短期估值压力下降。
• 投资建议：重点布局4G产业链和移动通信互联设备，推荐胜利精密、硕贝德、信威集团。

2. 行业要闻

2.1 政策动向

• 近场通信技术标准发布：工信部将发布基于13.56兆赫的近场通信技术标准，推动移动支付产业链发展。
• 大数据发展重大工程：发改委提出促进大数据发展，支持示范应用、数据共享、基础设施统筹和数据要素流通。
• 首届国际物联网峰会：会议在上海举行，发布《物联网标准化白皮书》，强调物联网在产业升级中的重要作用。
• 虚拟运营商牌照发放：工信部表示，虚拟运营商用户已超2050万，正式牌照将尽快颁发。

2.2 运营动态

• 迪信通用户增长：虚拟运营商用户突破300万，计划打造10000家形象店，推动多元化产品策略。
• 中电信4G用户增长：2015年4G用户达9100万，计划2016年4G用户占比超80%。
• 中国联通用户增长：2015年12月3G/4G用户净增361.2万户，增速有所放缓。
• 中移动4G用户超3.12亿：4G用户增长迅速，总用户数达8.26亿，2016年4G用户目标为5亿户。

2.3 设备与技术进展

• 量子叠加技术研究：科学家提出利用量子叠加技术进行生物记忆瞬间转移，对量子通信实用化意义重大。
• 上海联通4G+商用：4G+年内实现商用，速率加倍，提升用户体验。
• NFV VoLTE概念验证完成：中国联通与HPE、中兴完成NFV VoLTE第一阶段概念验证。
• 手机出货量增长：2015年中国大陆手机出货量占全球40%以上，但高端市场竞争力不足。
• 国际出口带宽增长：我国骨干网国际出口带宽达5266G，中电信占近60%。
• 苹果支付扩展：苹果支付支持银行数接近1000家，计划年内覆盖中国香港等市场。

3. A股上市公司主要公告

• 天喻信息净利预降：2015年净利润预计下降74%-91%，主要受市场竞争和汇率波动影响。
• 键桥通讯投资大数据：拟4000万元投资创投布局大数据领域。
• 宜通世纪业绩预增：净利润预计增长22%-52%，并拟10亿元收购天河鸿城。
• 佳讯飞鸿净利增长：预计净利润增长15%-35%，主要因技术研发和市场拓展。
• 佳都科技中标地铁项目：子公司预中标福州地铁项目，合同金额3777万元。
• 中兴通讯业绩增长：2015年净利润37.8亿元，同比增长43.48%。
• 网宿科技中标工行CDN项目：为工行官网及电商网站提供加速服务，布局政企市场。
• 高新兴中标安防项目：中标平安立山安防工程建设BOT项目，金额4182.77万元。
• 信威集团获增持：控股股东王靖增持6.57万股，持股比例达34.58%。
• 飞天诚信净利下降：净利润同比下降34%，主因USBKey销售收入下降。
• 卓翼科技加工小米手环：为华米科技提供加工服务，拓展消费电子业务。
• 朗玛信息业绩增长：净利润同比增长超一倍，主要因合并启生信息。
• 信维通信净利增长：净利润预计增长246%，主因市场开拓和产品线丰富。
• *ST元达扭亏为盈：预计2015年净利2000万至4000万，受益于政府补贴。
• 日海通讯布局地理信息：拟收购建通测绘100%股权，切入地理信息行业。

投资评级说明

• 公司评级：买入（未来6个月内相对沪深300涨幅>20%）、增持（涨幅10%-20%）、中性（涨幅-10%-10%）、减持（跌幅>10%）。
• 行业评级：看好（涨幅>10%）、中性（涨幅-10%-10%）、看淡（跌幅>10%）。

重要声明

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