20160125-渤海证券-通信行业周报：一年之计在于春，正宜吸纳价值股_1mb

通信行业周报总结

核心内容概述

本报告为渤海证券研究所分析师齐艳莉于2016年1月25日发布的通信行业周报，重点分析了通信行业在2016年初的市场走势、政策动态、行业要闻及投资策略，同时对A股上市公司的重要公告进行了汇总。报告指出通信设备板块表现优于大盘，4G产业链及移动通信互联设备是未来投资重点。

主要观点

• 市场走势：本周通信板块整体上涨3.1%，通信设备子行业涨幅最大（3.95%），跑赢沪深300指数3个百分点。通信运营板块小幅下跌0.83%。
• 估值情况：截至1月22日，BH通信板块TTM估值为53.38倍，相对于全体A股估值溢价率高达323%。短期内估值压力有所下降。
• 投资策略：在春节假期及年报发布临近的背景下，建议关注高增长个股和4G产业链子行业，采用波段操作策略，逢低配置，重点推荐胜利精密、硕贝德和信威集团。

关键信息

行业要闻

政策动态

• 工信部将发布近场通信（NFC）技术标准，推动移动支付产业链发展。
• 国家发改委发布《关于组织实施促进大数据发展重大工程的通知》，强调大数据在社会治理、公共服务、产业发展、创业创新等领域的应用。
• 首届国际物联网峰会举行，发布《物联网标准化白皮书》，推动物联网技术在传统产业升级中的应用。
• 工信部表示，我国虚拟运营商用户已超2050万，正式牌照将尽快颁发。

运营动态

• 迪信通宣布虚拟运营商用户突破300万，启动“万店计划”。
• 中国电信4G用户达9100万，计划2016年4G用户占比超80%。
• 联通3G/4G用户数在去年12月净增361.2万户，增速有所放缓。
• 中移动4G用户超3.12亿，2016年4G用户目标为5亿户。

设备与技术

• 上海联通计划年内实现4G+商用，双载波聚合技术将使下载速率加倍。
• 联通完成NFV VoLTE第一阶段概念验证，推动网络功能虚拟化发展。
• 全球智能手机出货量增长10.3%，中国品牌占据全球前十大市场份额。
• 中国电信占我国骨干网国际出口带宽近60%，展现强大网络资源。
• 苹果支付支持银行数接近1000家，计划年内覆盖中国香港等市场。

重点公司公告

投资建议

• 行业评级：通信行业整体评级为“看好”，预计未来12个月内相对于沪深300指数涨幅将超过10%。
• 子行业评级：
  • 通信运营：中性
  • 电信服务：中性
  • 设备与服务：看好
• 个股推荐：
  • 胜利精密：增持
  • 硕贝德：增持
  • 信威集团：增持

风险提示

• 大盘受外围市场影响，呈现区间震荡，趋势行情不明确。
• 部分公司业绩波动较大，需关注其经营状况及市场变化。
• 估值压力虽有缓解，但需警惕市场整体波动对板块的影响。

附录

• 投资评级说明：

  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%-20%
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%-10%
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

• 行业评级标准：

  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%-10%
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

联系信息

• 分析师：齐艳莉（SAC NO: S1150511010015）
• 助理分析师：徐勇（SAC No: S1150114050002）
• 渤海证券研究所：
  • 天津：天津市南开区宾水西道8号，邮编300381，电话（022）28451888
  • 北京：北京市西城区阜外大街22号外经贸大厦11层，邮编100037，电话 (010) 68784253
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