餐饮系列研究之茶饮+咖啡深度：茶饮方兴未艾，品牌格局渐明_43页_3mb

茶饮行业分析总结

核心内容

茶饮行业作为现制饮品的重要组成部分，正处于快速发展阶段。2023年现制饮品行业规模已超过5100亿元，预计2028年将突破11000亿元，复合年增长率维持在双位数。现制茶饮和现磨咖啡是行业两大主要细分赛道，其中现磨咖啡增速最快，2018-2023年复合增速达36%，而现制茶饮增速为19%。

我国人均现制饮品年消费量为22杯，显著低于发达国家，仍有8倍以上增长空间。东南亚市场同样处于较低水平，人均消费量为16杯，未来增长潜力巨大。随着平价化趋势的加强，预计2023-2028年平价现制饮品复合年增长率可达22%。

主要观点

• 行业增长潜力大：现制饮品行业规模持续扩大，尤其是现磨咖啡增速快，未来有望成为增长新引擎。
• 竞争格局逐渐清晰：随着市场洗牌，头部品牌如蜜雪冰城、瑞幸咖啡、古茗、茶百道、霸王茶姬等逐步确立领先地位。
• 品牌差异化竞争：不同品牌在产品、价格、营销策略等方面形成差异化，蜜雪冰城主打下沉市场，瑞幸咖啡注重数字化营销，古茗和茶百道则以中高端市场为主。
• 区域市场差异明显：不同地区消费习惯和品牌布局存在差异，如华南地区竞争激烈，三线及以下城市增长迅速。
• 供应链能力关键：蜜雪冰城和古茗在供应链方面有各自优势，前者以规模和品类优势著称，后者以水果冷链运输为核心竞争力。

关键信息

行业规模

• 2023年现制饮品市场规模5100+亿元，预计2028年将达11000+亿元。
• 现制茶饮市场规模2500+亿元，占现制饮品市场50%，预计2023-2028年复合年增长率17%。
• 现磨咖啡市场规模1700+亿元，占现制饮品市场33%，预计2023-2028年复合年增长率20%。
• 三线及以下城市现制茶饮增速最快，预计2023-2028年复合年增长率23%。

分品牌竞争格局

• 现制茶饮：蜜雪冰城市占率8.5%，古茗、沪上阿姨、茶百道、霸王茶姬位列第二至第五。top10品牌市占率约23.2%。
• 现磨咖啡：瑞幸咖啡市占率11%，星巴克和库迪咖啡市占率均超过4%。top10品牌市占率约24.7%。
• 竞争趋势：现制茶饮竞争趋缓，但现磨咖啡竞争依然激烈，龙头品牌集中度更高。

优秀公司比较

• 蜜雪冰城：主打下沉市场，门店分布以乡镇和学校为主，平均单价6.8元，日出杯量608杯，管理费用率最低。
• 瑞幸咖啡：采用数字化营销策略，主打中高端市场，平均单价13.0元，日出杯量462杯，不收取加盟费。
• 古茗：以中端市场为主，门店分布以乡镇和商场为主，平均单价16.3元，日出杯量417杯，加盟服务毛利占比超50%。
• 茶百道：主打中高端市场，门店分布以商场和乡镇为主，平均单价17.5元，日出杯量393杯。
• 霸王茶姬：在现制茶饮和现磨咖啡领域均有布局，增长势头强劲。

具体标的

• 蜜雪冰城：门店分布以乡镇为主，主打低价策略，拥有强大的品牌IP“雪王”。
• 瑞幸咖啡：门店集中于一线及新一线城市，注重数字化营销和用户运营。
• 古茗：以中端市场为主，门店分布以乡镇和商场为主，注重品牌建设和用户运营。
• 茶百道：门店分布以商场和乡镇为主，注重产品创新和品牌推广。
• 幸运咖：主打下沉市场，采用明星代言和低价策略，吸引年轻消费者。

风险提示

• 食品安全风险：现制饮品行业对食品安全要求高，需严格管理。
• 宏观经济下行风险：经济环境变化可能影响消费者消费意愿。
• 数据统计风险：行业数据可能存在统计偏差。
• 报表未经审计风险：部分品牌财务报表未经过审计，可能存在信息不透明问题。

未来展望

• 国内增长空间大：人均现制饮品消费量仍有8倍以上增长空间，预计2028年将达26杯。
• 出海战略：蜜雪冰城和瑞幸咖啡已在东南亚市场布局，有望成为第二增长曲线。
• 平价市场驱动增长：平价现制饮品将成为未来增速的主要驱动力，预计2023-2028年复合年增长率可达22%。
• 区域市场潜力：三线及以下城市和华南地区现制茶饮市场增长潜力大，现磨咖啡市场仍有下沉空间。

渠道门面设计

• 蜜雪冰城：门店设计多样化，包括标准堂食店、集装箱店、主题店等，设计风格统一。
• 瑞幸咖啡：门店设计以业务种类划分，注重品牌形象和用户体验。
• 幸运咖：门店设计较为统一，注重性价比和用户体验。

供应链能力

• 蜜雪冰城：拥有五大生产基地，年综合产能达165万吨，供应链能力强。
• 古茗：以水果冷链运输为核心竞争力，注重产品新鲜度和品质。

总结

茶饮行业正处于快速发展阶段，现制饮品市场规模持续扩大，竞争格局逐渐清晰。蜜雪冰城、瑞幸咖啡、古茗、茶百道等品牌在行业中占据重要地位，各具特色。未来增长空间广阔，平价市场将成为主要驱动力，出海战略有望成为第二增长曲线。行业面临食品安全、宏观经济、数据统计和报表未经审计等风险，但整体前景乐观。