20220814-西南证券-电力设备新能源行业周报_光伏板块确定性最高_建议积极配置_34页_4mb

光伏板块确定性最高，建议积极配置

核心内容概述

本报告分析了电力设备新能源行业的市场表现及投资建议，重点推荐光伏板块，并对新能源、新能源车、电力设备等子板块进行了详细分析。同时，提供了行业数据、上市公司动态、限售股解禁、定增进展及股权质押情况等信息。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 上周电气设备板块整体上涨1.44%，光伏设备板块涨幅最大，达3.48%。
• 上证综指上涨1.55%，深证成指上涨1.22%，沪深300指数上涨0.82%，创业板指数微涨0.27%。
• 光伏板块表现强劲，主要受美国IRA政策影响，而电池板块涨幅最小，仅0.1%。

2. 投资建议

• 光伏板块：当前估值处于均值水平，未来走势将出现分化，建议积极配置。
• 硅料供应：硅料新增产能逐步释放，下游需求充足，带动装机增速上涨。
• 锂电板块：近期电池产量微降，锂价上涨，建议关注受益于原材料下跌、需求稳定的个股。
• 电力设备：建议关注受益于大宗商品价格企稳的公司。

3. 新能源板块

• 美国降低通胀法案（IRA）通过，将强化海外装机需求，尤其对光伏制造产业链有利。
• 硅料价格持续上涨，供应紧张，预计9月硅料产量将环比增长20%。
• 风电板块长期趋势向好，短期原材料价格下跌利好零部件厂商，但装机增速难以高增长。

4. 新能源车板块

• 动力电池产量和装车量增长，但受锂供应瓶颈影响，板块机会可能性较低。
• 建议关注铝塑膜、4680大圆柱等技术更替和产能紧张环节。

5. 重点个股推荐

• 爱旭股份、通威股份、TCL中环、明冠新材、东方电热、高测股份、天能股份、嘉元科技、诺德股份、翔丰华、孚能科技。

关键信息

1. 行业数据

• 2022年二季度我国光伏新增装机17.67GW，环比增长33.75%。
• 硅料价格持续上涨，单晶复投料成交均价30.42万元/吨，周环比上涨0.66%。
• 硅片价格保持稳定，主流成交价未出现明显变动。

2. 政策动态

• 美国IRA法案通过，将提供大量税收抵免，推动光伏制造产业链发展。
• 海外政策利好不断，尤其是对光伏制造和储能的补贴。

3. 资金流向

• 北向资金合计买入76.5亿元，其中沪港通净买入64.56亿元，深港通净买入11.94亿元。
• 陆港通增持前五为：东方日升、鹏辉能源、科达利、福斯特、固德威。
• 陆港通减持前五为：捷佳伟创、南都电源、拓邦股份、特变电工、运达股份。

4. 大宗交易

• 上周共24家公司发生大宗交易，成交总额11.01亿元，前三为天合光能、孚能科技、江特电机，占总成交额的59.46%。

5. 融资融券

• 融资买入前五：天齐锂业、通威股份、宁德时代、阳光电源、江特电机。
• 融券卖出前五：天合光能、通威股份、阳光电源、天齐锂业、孚能科技。

风险提示

• 行业增速不及预期
• 政策不确定性
• 市场竞争激烈，可能导致价格下降

上市公司动态

• 比亚迪：无偿捐赠50万股给比亚迪慈善基金会。
• 翔丰华：2022年半年度营收和净利润均大幅增长。
• 许继电气：上半年营收和净利润增长显著。
• 赣锋锂业：完成对Bacanora公司的要约收购。
• 宁德时代：计划在匈牙利投资建设新能源电池产业基地。

限售股解禁

• 截至2022年8月12日，未来三个月内有23家电新上市公司有限售股解禁。
• 下周无解禁公司，预计9月解禁量较大。

定增进展

• 已公告定增预案但未实施的电新上市公司共有61家，其中7家已获证监会通过。

股权质押情况

• 股权质押前10名公司为：珈伟新能、ST时万、*ST必康、远东股份、ST国安、精功科技、华瑞股份、道明光学、尚纬股份、协鑫集成。

行业展望

• 光伏板块确定性最高，建议积极配置。
• 风电板块长期向好，短期受原材料价格影响。
• 新能源车板块受锂供应限制，建议关注技术替代环节。
• 电力设备板块受益于大宗商品价格企稳，建议持续跟踪。

图表目录

• 图1：近12个月行业相对走势
• 图2：电新行业估值水平（ttm）
• 图3：主要板块周涨跌幅
• 图4：主要板块周成交量（亿元）
• 图5：电力设备子板块一周涨跌幅
• 图6：上周涨跌幅前五股票
• 图7：光伏经理人指数
• 图8：多晶硅料价格走势（元/kg）
• 图9：多晶硅料产量（万吨）
• 图10：硅片价格走势（元/片）
• 图11：隆基硅片价格（元/片）
• 图12：电池片价格走势（元/W）
• 图13：通威电池价格（元/W）
• 图14：组件价格走势（元/W）
• 图15：玻璃价格走势（元/m²）

表格目录

• 表1：上周换手率前十个股
• 表2：陆港通上周电力设备新能源行业持股比例变化分析
• 表3：上周电新行业大宗交易情况
• 表4：上周电新行业融资买入额及融券卖出额前五名情况
• 表5：上市公司动态
• 表6：电力设备新能源上市公司未来三个月限售股解禁信息
• 表7：电力设备新能源上市公司定增进展信息
• 表8：电力设备新能源上市公司股权质押前20名信息
• 表9：美国IRA对光伏制造产业链税收抵免项目
• 表10：2022年整机商在各业主中标情况（MW）