20220425-川财证券-电子行业周报_市场较多领域维持承压态势_拐点迹象需持续跟踪_11页_836kb
报告摘要
电子行业周报总结
核心内容概览
本报告由川财证券行业公司部发布，分析了2022年4月25日当周电子行业的市场表现与行业动态，指出电子行业整体仍处于承压状态，但部分上游环节如半导体设备和材料仍表现出较强的国产替代潜力。
主要观点
- 行业整体承压：上周电子行业继续下跌，申万电子行业指数下跌4.28%，弱于大盘表现。
- 消费电子需求下滑：PC、手机等消费电子需求持续疲软，新能源汽车产业链面临成本与供应压力。
- 晶圆代工产能受限：晶圆代工短期内难以开出大量新增产能，行业整体面临下行压力。
- 上游环节表现相对稳健：半导体设备、材料等上游环节受下游不稳定影响较小，订单需求旺盛，国产替代属性强。
- 面板价格持续下跌：受供需失衡及市场需求疲软影响，电视和IT面板价格进一步下滑，跌幅在5%-8%之间。
- 新能源汽车市场增长：我国新能源汽车累计推广量达1033万辆，一季度产销同比增幅达1.4倍，市场渗透率提升至19.3%。
关键信息
一、市场一周表现
-
行业指数：
- 申万电子行业：-4.28%
- 上证指数：-3.87%
- 沪深300指数：-4.19%
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子板块表现：
- 电子化学品Ⅲ：-7.83%
- 数字芯片设计：-7.39%
- 其他电子Ⅲ：-6.79%
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市盈率情况：
- 面板板块：10.02倍（估值较低）
- 集成电路封测：17.44倍
- 消费电子零部件及组装：21.78倍
- 半导体设备：105.82倍（估值较高）
- 分立器件：49.97倍
- 半导体材料：46.36倍
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个股涨跌幅：
二、行业动态
- 集成电路产量下滑：中国信通院数据显示，2022年第一季度集成电路产量同比下降4.2%，3月当月产量同比下降5.1%，为2019年下半年以来首次下滑。
- 新能源汽车发展迅速：一季度新能源汽车产销同比增幅达1.4倍，市场渗透率提升至19.3%。
- 集成电路产能增长：IC Insights预计2022年集成电路行业产能将增长8.7%，主要来自SK海力士、华邦电子和台积电的新工厂。
- 手机市场格局变化：Canalys数据显示，三星以24%市场份额领跑，苹果18%，小米13%，OPPO和vivo分别10%和8%。
- 电视面板需求疲软：CINNO Research指出，欧洲市场需求下滑，三星和LG下调面板订单，大尺寸面板跌幅超预期。
- 芯片短缺缓解：Counterpoint Research预测，全球半导体芯片短缺情况将在2022年下半年有所缓解。
三、电子产业链数据
- 电视面板价格下跌：
- 65寸：-8.28%
- 55寸：-3.7%
- 43寸：-7.04%
- 32寸：-5.0%
- IT显示器面板：
- 27寸：-4.8%
- 23.8寸：-5.4%
- 21.5寸：-6.9%
- 笔记本面板：
- 17.3寸：-0.05%
- 15.6寸：-0.05%
- 14寸：-0.07%
- 11.6寸：-0.08%
公司动态
- 紫光国微：2021年营收53.42亿元，净利润19.54亿元，分别同比增长63.35%和142.28%。
- 特斯拉：第一季度营收188亿美元，净利润33.18亿美元，预计2022年生产150万辆汽车，部分零部件价格上涨20%-30%。
- 宁德时代：2021年净利润159.31亿元，同比增长185.34%，拟投资130亿元建设新能源电池基地。
- 盛美半导体设备：18腔300mm Ultra CVI单晶圆清洗设备成功量产，已在中国主流存储芯片制造商生产线上验证。
- 恩捷股份：2022年一季度营收25.92亿元，净利润9.16亿元，同比增长79.62%和111.92%。
- 法拉电子：一季度营收8.4亿元，同比增长44.7%，环比增长6.4%，受益于新能源车及新能源发电需求增长，创历史新高。
风险提示
- 疫情蔓延影响超过预期
- 全球通胀影响超过预期
- 上游原材料价格波动超预期
投资评级说明
- 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
- 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。
其他说明
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