20170918-华创证券-房地产行业周报_拿地集中度猛烈提升_房企供给侧改革或超预期_重申看多地产龙头_21页_1mb

行业周报总结

核心内容概述

本周房地产行业整体表现有所回升，但市场仍面临一定的压力。新房成交面积环比上升2%，其中一二线城市表现较好，而三四线城市则有所下滑。9月前15天新房成交同比大幅下降，显示市场整体低迷。政策方面，租赁市场和棚改政策持续推动，环保措施也对施工周期产生影响。板块整体表现优于大盘，房地产龙头股表现强劲。

主要观点

• 新房市场：

  • 上周43城新房成交面积环比上升2.0%，其中一二线城市成交环比上升6%，三四线城市则下降5%。
  • 9月前15天新房成交同比大幅下降27%，其中一二线城市同比降幅达33%，三四线城市为12%。
  • 行业库存仍处于低位，去化周期有所延长，显示行业仍处于去库存阶段。

• 二手房市场：

  • 上周15城二手房成交环比上升4%，但9月同比跌幅扩大至40%。
  • 一线城市二手房成交同比大幅下降59.2%，二线城市下降30%。
  • 三四线城市二手房成交同比略有上升，但市场整体仍面临较大压力。

• 政策动态：

  • 证监会鼓励租赁类企业REITs落地，并正在制定相关政策。
  • 北京推出最严停工令，北方地区环保政策对施工周期产生影响。
  • 西安限购升级，外地购房者限购1套，需求端承压。
  • 多地推进租赁住房建设，政策利好租赁市场发展。

• 公司动态：

  • 多家房企通过股权收购获取土地储备，如中南建设、蓝光发展等。
  • 首开股份前8月签约额增长6.21%，显示销售能力较强。
  • 保利地产设立资产支持专项计划，阳光城与当代节能签署战略合作协议。
  • 一些公司进行融资和增资，如北辰实业、华夏幸福等。

• 板块行情：

  • SW房地产指数上涨3.67%，表现优于沪深300指数，涨幅达3.53%。
  • 个股表现分化，部分龙头股如万科A、新城控股等涨幅居前，而部分公司如实达集团、深物业A等跌幅较大。

关键信息

• 新房成交数据：

  • 上周43城新房合计成交514.8万平米，环比上升2.0%。
  • 一线城市成交66.3万平米，环比上升4.7%。
  • 二线城市成交285.0万平米，环比上升5.9%。
  • 三线城市成交124.5万平米，环比下降4.4%。
  • 四线城市成交38.9万平米，环比下降6.8%。

• 二手房成交数据：

  • 上周15城二手房合计成交122.1万平米，环比上升4.0%。
  • 一线城市二手房成交32.4万平米，环比上升11.8%。
  • 二线城市二手房成交80.9万平米，环比上升3.2%。
  • 三四线城市二手房成交8.8万平米，环比下降12.3%。

• 库存情况：

  • 上周16城可售面积为6715.3万平米，环比上升0.1%。
  • 一线城市去化月数为9.2个月，环比上升0.2个月。
  • 二线城市去化月数为6.3个月，环比持平。
  • 三线城市去化月数为14.4个月，环比上升0.3个月。

• 政策动态：

  • 北京推出最严停工令，影响施工周期。
  • 西安限购升级，扩大至西部地区。
  • 成都规定开发商不得拒绝购房人使用公积金贷款。
  • 多地推动租赁住房建设，政策利好租赁市场。

• 公司动态：

  • 中南建设收购西安沪灞土地储备8.7万平米。
  • 蓝光发展收购天津西青区地块484亩。
  • 首开股份前8月签约额510亿，同比增长6.21%。
  • 北辰实业20亿元中期票据获准注册。
  • 华夏幸福与太库科技签署创新服务协议。
  • 迪马股份回购注销限制性股票80万股。

推荐公司及评级

总结

本周房地产行业在政策和市场双重因素影响下表现不一，新房成交有所回升，但整体仍面临较大压力。政策方面，租赁市场和棚改持续推进，环保措施对供给端产生影响。公司动态显示房企在土地储备和项目开发方面较为活跃，部分企业通过股权收购和融资增强实力。板块整体表现优于大盘，房地产龙头股表现强劲，因此继续看好地产龙头股的未来表现。