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产业韧性或难抵御宏观冲击——招商期货钢材铁矿周报总结

本报告基于2025年2月24日至28日的数据，分析钢材和铁矿市场。钢材市场方面，节后供需持续恢复，恢复强度符合季节性规律。建材需求预期偏弱，但因产量较低，垒库速度正常；板材需求健康，轧材利润指标中性偏好。预计价格波动放大，方向偏弱，建议前期螺纹多单止盈，尝试做空铁矿05合约。铁矿供需相对健康，钢联口径铁水产量上升，钢厂利润微利，进口矿供应恢复。估值略高，低位利润点提示风险。

基本面数据显示，新房销售恢复快于去年同期，钢材成交和库存季节性变化明显。风险点包括微观需求、宏观经济政策和产业政策影响。下周需关注焦炭提降、关税加征及行政限产传言等事件，可能加剧市场波动。

总体而言，宏观冲击对产业韧性构成挑战，建议投资者谨慎操作，观望套利机会。