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节前产业韧性凸显弱美元推波助澜——招商期货钢材铁矿周报2025年1月19日总结

钢材方面，供需边际变化有限，需求季节性走弱叠加产量较低，螺纹需求减弱但建材库存强于往年；板材轧材利润和冷热价差中性偏强，出口高位。螺纹热卷合约小幅升水现货，估值高，预计受海外特朗普就职仪式等事件波动放大。铁矿供需维持，铁水产量环比增0.1万吨至224万吨，钢厂利润扩张后续稳产量；进口矿供应略低季节性，国产矿产量低，中期过剩格局不变，估值略偏高，预计价格波动加大。交易策略推荐观望为主，短线试多螺纹2510合约，优化3风险点包括微观需求、宏观经济政策和产业政策。价格回顾显示螺纹热卷现货上涨，贴水下跌；基本面数据涵盖新房销售下降、土地销售、建��成交等疲软，表观消费小幅上升。主要事件包括本周通话、GDP增长、通胀数据及下周事件待观。总体，市场估值较高，产业矛盾有限，价格或受宏观冲击波动。