20251208-财信证券-房地产周报_二手房销售降幅扩大_深圳放宽公积金提取_7页_845kb

房地产行业报告总结

市场概况

• 新房销售持续低迷，根据数据，2025年1-12月累计销售面积同比增速为-5.5%，当月累计同比下降34.2%。
• 二手房销售降幅扩大，2025年1-12月累计销售面积同比增速为6.0%，但当月累计同比下降41.5%，部分城市如北京、上海、深圳等核心城市增速为负值。
• 整体市场面临下行压力，高频销售数据显示需求疲软，市场信心恢复需时间。

政策动向

• 2025年12月5日，深圳市进一步放宽住房公积金提取规定，增设购房首付款提取、购房税款提取、异地购房还贷提取等功能，并优化租房提取政策，支持职工参与老旧住房更新改造。

投资建议

• 短期关注：基本面下行带来的政策宽松预期，可能推动板块估值修复。
• 中长期聚焦：具备核心城市资源和不动产运营能力的龙头企业，抓住新模式发展机遇。

风险提示

• 显著风险包括盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产减值以及政策效果不及预期等。