20260524-开源证券-房地产行业周报_新房二手房成交表现分化_多地发布公积金新政_12页_1mb

房地产行业周报总结（2026年5月24日）

核心内容

2026年5月24日发布的房地产行业周报指出，房地产市场在政策支持和房企推盘的共同作用下，有望在二季度迎来基本面与政策共振企稳的窗口期。新房和二手房成交表现分化，多地出台公积金新政，以稳定市场情绪。

主要观点

• 政策端：多地发布地方性政策，包括福建省厦门市、三明市的公积金新政，以及海南省海口市的住宅用地自建房管控意见，旨在稳定房地产市场。
• 市场端：新房成交面积下降，二手房成交面积温和上涨，显示市场在政策支持下逐步回暖。
• 投资端：土地成交面积同比大幅下降，但楼面价有所增长，房企拿地意愿较低，市场热度仍处低位。
• 价格端：二手房价格指数（冰山100指数）环比继续下降，显示价格企稳压力依然存在。
• 投资建议：维持房地产行业“看好”评级，推荐具备强信用、布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的房企，以及住宅与商业地产双轮驱动的房企，以及服务品质突出的物管企业。

关键信息

1. 政策端：多地发布公积金新政

• 厦门市：5月19日发布六条新措施，包括多子女家庭及省内“卖旧换新”购买二套房可申请首套房利率公积金贷款，政策自2026年5月25日施行。
• 三明市：5月19日优化住房公积金使用政策，双缴存人员最高可贷额度提高至100万元，单缴存人员提高至60万元，多子女家庭另加20万元。
• 海口市：5月20日发布住宅用地自建房管控意见（征求意见稿），要求自建房“逢建必报”，并按区域实行差异化管控。

2. 销售端：新房成交下降，二手房温和上涨

• 全国30城新房成交：2026年第21周单周成交面积198.3万平米，同比下降16.1%；累计成交面积3681万平米，同比下降9.9%。
• 全国15城二手房成交：2026年第21周单周成交面积200.9万平米，同比增长5.3%；累计成交面积3447.2万平米，同比下降1.0%。
• 一线城市新房成交：2026年第21周单周成交面积66.8万平米，同比增长10.3%；累计成交面积988.6万平米，同比下降5.5%。
• 一线城市二手房成交：2026年第21周单周成交面积52.2万平米，同比增长9.7%；累计成交面积900.5万平米，同比下降0.5%。

3. 投资端：土地成交面积大幅下降

• 全国100大中城市土地成交面积：2026年第21周单周成交面积1303.1万平方米，同比下降49%；累计成交面积42559.1万平方米，同比下降12%。
• 土地成交楼面价：2026年第21周为1635.5元/平米，同比增长13%。
• 土地成交总价：2026年第21周为180.9亿元，同比下降42%。
• 平均溢价率：2026年第21周为5.8%，环比增长1.7个百分点。

4. 价格端：二手房价格指数环比下降

• 冰山100指数：2026年第21周为9914，周环比下降0.12%，周同比下降11.3%。

推荐标的

• 强信用房企：中国金茂、建发国际集团、华润置地、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、滨江集团、越秀地产、绿城中国。
• 双轮驱动房企：华润置地、新城控股、龙湖集团。
• 优质物管企业：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。

风险提示

• 市场信心恢复不及预期。
• 政策影响不及预期。

投资评级说明

• 行业评级：看好（overweight），预计行业超越整体市场表现。
• 股票投资评级：根据相对评级体系，表示投资的相对比重建议，具体评级需结合个人投资情况。

估值方法的局限性说明

• 本报告所采用的估值方法及模型有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

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