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中航期货大宗商品晨报总结（20210628期）

一、核心内容概述

本期晨报主要分析了全球主要金融市场及大宗商品市场的走势，重点聚焦于有色金属和能源化工板块，涵盖铜、铝、镍、锌、PTA、MEG等品种。整体来看，市场情绪有所回暖，商品价格多数呈现偏强走势，但部分品种仍面临供需矛盾和政策不确定性带来的风险。

二、主要观点

1. 全球市场表现

• 美股：整体上涨，道指、标普500指数创历史新高，科技股多数走低，但耐克表现强势。
• 欧股：涨跌不一，但整体周涨幅明显，英国富时100指数涨幅最大。
• 亚太股市：普涨，日经225、韩国综合指数均创历史新高。
• 贵金属：黄金和白银价格小幅上涨，主要因美元指数下跌带来的支撑。
• 原油：美油和布油价格连续第五周上涨，创2018年10月以来新高，主要因需求强劲。
• 基本金属：伦敦金属交易所（LME）铜、铝、镍、锡等多数金属价格上涨，锌和铅小幅上涨，但锌价反弹有限。
• 债券市场：欧债收益率普遍上涨，美债收益率整体上行，尤其是长期国债。

2. 商品市场分析

有色金属

• 铜：市场情绪好转，TC（加工费）回升，供应端缓和但仍有不确定性，废铜偏紧支撑价格，国内库存持续去库，价格维持高位。
• 铝：成本支撑增强，氧化铝产能高位运行，原料价格上涨，电解铝完全成本升至13240元/吨，但下游需求季节性放缓，铝价高位震荡。
• 镍：宏观情绪支撑明显，菲律宾镍矿供应恢复，国内进口增加，叠加下游不锈钢和新能源需求良好，镍价逼近14万。
• 锌：市场情绪好转，供应端改善，但下游需求受季节性影响，锌价反弹有限。

能源化工

• PTA：受原油强势支撑，价格创近期新高，短期震荡偏强。
• MEG：国内供给维持低位，成本端支撑明显，价格高位震荡。

三、关键信息汇总

1. 宏观面

• 美股与欧股整体上涨，市场情绪回暖。
• 美元指数下跌，非美货币多数上涨。
• 原油价格连续上涨，创多年新高。
• 基本金属价格多数上涨，但锌价受季节性消费淡季影响反弹有限。

2. 商品走势

3. 操作建议

• 铜：多单持有
• 铝：多单持有
• 镍：观望
• 锌：观望
• PTA：短线谨慎偏多，关注原油走势
• MEG：短线偏多

4. 风险提示

四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成投资操作依据。
• 投资者据此操作，风险自担。

以上为本期晨报的核心内容、主要观点及关键信息的总结。