20170612-联讯证券-_联讯汽车及零部件行业周报_5月乘用车市场平稳增长_新能源市场回暖_13页_1mb

报告摘要

汽车及零部件行业周报总结（2017年06月12日）

核心内容

2017年6月12日发布的联讯汽车及零部件行业周报，聚焦于5月份中国汽车市场表现、行业动态、政策变化及投资建议。整体来看，汽车板块表现优于大盘，新能源市场回暖，政策法规趋严，技术发展加快，企业动作频繁。

主要观点

市场表现：
- 本周汽车（申万）板块增长3.41%，跑赢沪深300 0.84个百分点。
- 板块整体估值上升至20.66（TTM），相对沪深300比值为1.54倍。
- 新能源汽车销量回暖，5月销售3.8万辆，环比增长32%。
行业动态：
- 乘用车市场平稳增长：5月广义乘用车市场产销分别为1,751,702辆和1,779,854辆，同比增长0.5%和1.2%。SUV销量增长显著，成为拉动市场增长的主要力量；MPV和轿车市场则表现低迷。
- 合资品牌表现突出：德系与日系品牌汽车销量增长强劲，增速在9%左右，市场份额提升2.4%。这得益于1.5T和2.0T发动机的推广及SUV布局完善。
- 自主品牌份额提升：自主品牌零售份额为37.7%，同比提升1.5%。
- 车辆生产法制化建设加快：工信部对20家车企违规行为进行通报，涉及84家企业共130款车型，主要问题包括信息不一致、标识缺失及安全配置不足。此举表明国家将加强车辆生产监管，提升行业安全水平和自主品牌竞争力。
技术与合作动态：
- 百度推出自动驾驶计算平台BCU：BCU是基于高精度地图和传感器信息的软硬件一体化平台，将开放信息安全和云端更新能力，以及AI核心模块。百度在自动驾驶领域动作频繁，与多家国际企业达成战略合作。
- 新能源汽车产能扩建：广汽集团设立新能源子公司，投资6亿元，同时向子公司增资22.64亿元用于20万辆/年新能源汽车产能扩建；多氟多设立新能源公司，预计形成10万辆/年产能。
地方政策支持：
- 三亚市充电基础设施规划：计划在“十三五”期间建设5753个充电桩，覆盖公交、出租、环卫、物流等公共服务领域及居民区、工业园区等，以支持新能源汽车发展。
- 河北省充电基础设施建设：要求2017年底完成“十三五”充电设施建设任务的45%以上，目标建设充电站1970座，充电桩65625个，以满足9万辆电动车的充电需求。
投资建议：
- 建议关注广汽集团（自主合资齐发力，布局北美市场）、万里扬（CVT变速箱龙头）、天赐材料（电池材料上下游整合）、三花智控、江淮汽车、当升科技等公司。
- 风险提示包括新能源汽车推广不及预期及宏观经济波动。