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汽车半导体重心的变迁：从电动化逐步转向智能化

核心内容

随着汽车产业的快速发展，汽车半导体的应用重心正在从电动化逐步转向智能化。智能化作为百年汽车行业变革的重要阶段，正在推动汽车硬件和软件的快速演进，为汽车智能化的突破积蓄能量。Modor Intelligence数据显示，未来5年半导体在汽车领域的复合增速将达到10.3%，位居所有行业之首。在这一趋势下，汽车半导体产业链中的多个细分领域，如汽车传感器、SoC芯片、存储芯片等，均将迎来显著增长。

主要观点

• 智能化趋势明显：汽车智能化正处于从0到1的发展阶段，自动驾驶、智能座舱等技术对汽车感知、运算和数据存储能力提出了更高要求，推动了汽车半导体的需求增长。
• 半导体应用领域扩展：汽车传感器、SoC芯片、存储芯片等成为智能化发展的关键支撑，市场需求持续上升。
• 国产替代加速：由于缺芯问题，汽车芯片国产化趋势加快，国内企业在多个关键领域已取得一定进展。
• 投资机会凸显：在汽车智能化浪潮下，相关半导体企业如传感器、SoC、存储芯片、设备和材料等将受益，成为重点投资标的。

关键信息

汽车半导体市场预测

• 功率器件：2020年市场规模为45亿美元，预计2025年将达92亿美元（CAGR 15%）。
• SoC芯片：2020年全球市场规模约为38亿美元，预计2025年增长至82亿美元（CAGR 16.6%）。
• 存储芯片：2020年全球汽车存储市场空间约为40亿美元，预计2025年将达83亿美元（CAGR 15.7%）。
• 激光雷达：预计到2026年市场规模将达57亿美元，其中ADAS领域占比将达41%。

重点推荐公司

盈利预测与投资评级

风险提示

• 疫情恶化导致终端需求走弱，影响半导体需求；
• 国内主要晶圆厂产能扩充进度不及预期；
• 关键半导体技术研发进展不及预期；
• 中美关系恶化，可能导致关键设备、元器件及原材料断供；
• 重点推荐企业业绩不及预期。

行业跟踪数据

• 2021年全球前十大半导体供应商：三星电子以75,950百万美元的营收位居第一，英伟达和AMD紧随其后，显示出半导体行业在全球范围内的持续增长。
• 2022年1月SLC NAND颗粒美金报价：各品牌如三星、SK Hynix、Micron、Kioxia等均有报价，显示出存储芯片市场的活跃。
• 2021Q4全球智能手机市场出货量：Apple、Samsung、Xiaomi等品牌占据主要市场份额，显示出消费电子市场对半导体的需求依然强劲。

总结

汽车半导体正经历从电动化向智能化的重心转移，智能化带来的硬件和软件升级推动了对传感器、SoC芯片、存储芯片等的需求增长。国内企业在多个关键领域已取得进展，受益于国产替代加速和行业高景气度。重点推荐公司涵盖传感器、功率器件、存储芯片、设备和材料等多个细分领域，投资评级为“买入”或“增持”。然而，需注意疫情、供应链、技术进展及中美关系等潜在风险。