深度报告-20230724-中邮证券-长久物流-603569.SH-整车物流运输龙头企业_新能源业务展现高成长性_28页_2mb

长久物流是一家专注于汽车综合物流服务的龙头企业，主要业务包括整车运输、国际货运代理、仓储和零部件物流，并积极布局新能源领域。公司作为传统物流行业的佼佼者，2022年营业收入3958亿元，归母净利润0.18亿元，但由于市场环境和政策因素影响，业务曾受压。近年来，受益于新能源汽车高景气度带来的运输需求提升以及国际汽车出口增长，国际业务表现亮眼，复合增长率超过138%。同时，公司进军动力电池回收利用领域，通过收购和产能扩张，预计2023-2025年新能源业务将贡献显著增长，推动第二增长曲线。盈利预测显示，2023-2025年营业收入和净利润将实现超高速增长，维持“买入”评级。潜在风险包括宏观经济波动、市场竞争加剧以及新能源业务推进不及预期等。建议投资者谨慎评估风险。