20260201-广发期货-量化策略月报_关注棉花_PX中期交易机会_24页_6mb

量化策略月报总结

核心内容

本报告为广发期货有限公司于2026年2月1日发布的量化策略月报，主要围绕棉花与PX两个品种的中期交易机会进行分析，并基于RCMS多因子模型给出相应的交易策略建议。

主要观点

棉花交易策略

• 策略信号：1月30日棉花触发RCMS模型负相关开多信号，多个重点席位净持仓与价格走势呈现中高度负相关。
• 技术面分析：
  • 棉花加权月度K线图已连续突破并站上5、13周期SMMA均线。
  • 该品种在向上突破5、13周期均线并形成金叉后，历史上有较大波动空间的走势。
  • 当前价格处于历史中低百分位水平，向上潜在空间大于向下潜在空间。
• 操作建议：
  • 执行中期单边做多棉花主力。
  • 初始仓位为5%，持仓直至RCMS发出平仓信号。
  • 持仓期间根据RCMS每日调仓信号增减仓位。

PX交易策略

• 策略信号：1月30日PX触发RCMS模型负相关开多信号，多个重点席位净持仓与价格走势呈现高度负相关。
• 技术面分析：
  • PX加权周度K线图已连续突破并站上5、13、34周期SMMA均线。
  • 当前走势处于均线多头排列的震荡延续行情。
• 操作建议：
  • 执行中期单边做多PX主力。
  • 初始仓位为5%，持仓直至RCMS发出平仓信号。
  • 持仓期间根据RCMS每日调仓信号增减仓位。

关键信息

多因子策略介绍

• 本策略以多维度相关性为基础，使用皮尔逊相关系数计算多个席位净持仓与品种价格之间的相关性及波动率。
• 通过多个因子构建出多因子策略模型，以判断市场走势及交易机会。
• 投资周期为中长期，平均单品种投资周期为1个月至1年。
• 投资范围覆盖期货市场全品种。

席位相关性分析

• 棉花：

  • 席位A：近30日相关系数为-0.2315，近90日为-0.7773，近半年为-0.7436，近一年为-0.7825。
  • 前十名合计：近30日相关系数为-0.7448，近90日为-0.8868，近半年为-0.8653，近一年为-0.7004。
  • 前二十名合计：近30日相关系数为-0.5552，近90日为-0.8204，近半年为-0.6622，近一年为-0.7061。

• PX：

  • 席位A：近30日相关系数为-0.6869，近90日为-0.8932，近半年为-0.8702，近一年为-0.7327。
  • 前十名合计：近30日相关系数为-0.5944，近90日为-0.8966，近半年为-0.8703，近一年为-0.708。
  • 前二十名合计：近30日相关系数为-0.5403，近90日为-0.9168，近半年为-0.8874，近一年为-0.7099。

当前策略持仓

• 当前策略持仓仓位为10%。

数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、CCF、iFinD、Mysteel、SMM、Bloomberg、隆众资讯、卓创资讯、广发期货研究所。
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投资提示

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• 广发期货提醒投资者注意风险管理，合理配置仓位，避免过度投机。

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