20210727-川财证券-1-6月工业企业利润数据点评_上半年我国工业企业利润平稳增长_2页_305kb

上半年我国工业企业利润平稳增长总结

核心内容

2021年上半年，我国工业企业利润保持平稳持续增长。数据显示，全国规模以上工业企业实现利润总额42183.3亿元，同比增长66.9%，较2019年同期增长45.5%，两年平均增长20.6%。二季度利润同比增长36.0%，两年平均增长19.4%。整体来看，工业企业利润增长态势良好，延续了去年下半年以来的快速增长。

主要观点

• 利润增长态势良好
  工业企业利润增长得益于生产端和销售端的同步改善，工业增加值同比增长15.9%，营业收入同比增长27.9%，为利润增长提供了坚实基础。

• 行业普遍增长
  在41个工业大类行业中，有40个行业利润同比增长，仅1个行业持平，显示出整体行业盈利情况向好。

• 上游行业带动增长
  上游采矿业和原材料制造业利润增长显著，分别同比增长1.33倍和1.83倍，两年平均增长分别为16.5%和35.8%。这两个行业对规模以上工业利润的贡献率合计达58.9%，成为利润增长的主要动力。

• 中游行业受挤压
  随着原材料价格上涨，中游商品制造行业利润受到一定挤压。例如，通用设备制造业和专用设备制造业利润同比增长分别为45.5%和38.4%，但增速较1-5月有所下降。

• 外部因素影响
  新兴市场和发达经济体疫苗接种进度不均衡，导致部分商品供需恢复不同步，进一步推高了大宗商品价格，对利润增长产生间接影响。

关键信息

• 利润总额：42183.3亿元，同比增长66.9%，两年平均增长20.6%。
• 工业增加值：同比增长15.9%。
• 营业收入：同比增长27.9%，达到59.29万亿元。
• 行业分布：40个行业利润增长，1个行业持平。
• 上游行业表现：采矿业利润增长1.33倍，原材料制造业利润增长1.83倍。
• 中游行业表现：通用设备制造业利润增长45.5%，专用设备制造业利润增长38.4%。
• 风险提示：外部市场黑天鹅事件、主要工业原料价格超预期调整、下游需求低于预期等可能对利润增长造成影响。

报告信息

• 报告类别：宏观点评
• 所属部门：总量研究部
• 分析师：
  • 陈雳（证书编号：S11000517060001）
  • 陈琦（证书编号：S1100520120001）
• 联系人：崔裕（证书编号：S1100120080004）
• 机构地址：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼
• 报告时间：2021/7/27

风险与免责声明

• 本报告基于可靠公开信息编制，但不保证其真实性、准确性或完整性。
• 报告观点和预测可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估投资风险，并在必要时咨询专业顾问。
• 本报告版权属于川财证券有限责任公司，未经授权不得擅自使用或传播。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

法律声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，非客户不得接收或使用。
• 本报告内容不得用于任何非法目的，未经授权不得翻版、复制、发表、引用或再次分发。
• 报告内容可能涉及潜在利益冲突，投资者应自行判断。