20181125-川财证券-基础化工行业周报_有机硅成交清淡_锂电负极材料价格稳定_22页_1mb

周报总结：有机硅与锂电负极材料市场分析

核心内容

本周非金属材料及基础化工行业整体表现平稳，但部分细分领域出现价格波动。主要分析内容如下：

1. 有机硅市场

• 价格情况：本周有机硅市场成交清淡，价格总体稳定。主要基础产品DMC主流报价19500-20000元/吨，实际成交价在19000-19500元/吨，个别企业低端报价至18000元/吨。
• 供需分析：供给端，华东开工率约83%，山东约35%，华中约90%。随着11月检修结束，12月开工率或将提高。需求端，下游库存稳定，高价采购意愿低。
• 市场趋势：短期来看，有机硅价格大概率稳中趋弱；长期来看，价格高位回落有利于下游行业健康发展，下游企业利润回暖、基本面持续改善。

2. 锂电负极材料市场

• 价格情况：本周锂电负极材料市场总体稳定。高端产品价格在6.5-9万元/吨，中端在4-6万元/吨，低端在2-3.5万元/吨。
• 市场影响：尽管新能源车销量增长，但整车企业成本压力向上传导，动力类负极材料价格有所下滑。消费类负极材料价格相对稳定，部分小订单有上涨趋势。
• 石墨化市场：近期石墨化产能供应充足，市场价格稳定，随着新产能投产，预计未来供应将更宽松。石墨电极市场因环保限产，或推升市场价格。

市场表现

行业表现

• 基础化工板块：本周沪深300指数下跌3.51%，川财非金属材料指数下跌5.48%，在29个行业中排名第21位。
• 行业内部表现：钾肥、日用化学品、氨纶板块跌幅较小，而树脂、氟化工、民爆板块跌幅较大。

个股表现

• 涨幅前三：国发股份（21.69%）、亚士创能（20.63%）、沃特股份（19.54%）。
• 跌幅前三：德美化工（-19.83%）、美联新材（-18.64%）、西陇科学（-18.40%）。

行业动态

• 江苏危险废物处置方案：江苏省政府发布《江苏省危险废物集中处置设施建设方案》，明确到2020年工业危险废物集中处置能力将新增85万吨，总能力达180万吨以上。
• 渭化彬州煤制乙二醇项目：首台设备安装，采用草酸酯法生产，预计2019年建成投产。
• 帝斯曼与摩贝合作：帝斯曼粉末涂料树脂部门与摩贝达成合作协议，通过线上渠道提升产品销售效率。
• 巴斯夫种子处理剂Gestus上市：用于改善花生种子表皮形态和保护，提升种植效率。
• OAT Agrio收购Chrysal：扩大产品组合，增强市场地位，利用Chrysal的经销网络拓展全球市场。
• UPL收购IBC：增强在中美洲和加勒比地区的农化产品供应能力。
• 印度Crystal收购先正达品牌：进一步增强在印度市场的竞争力，品牌价值累计超过2000万美元。

公司动态

• ST辉丰制剂车间复产：根据环保要求完成整改，制剂车间于2018年11月19日正式恢复生产。
• 利尔化学丙炔氟草胺项目车间爆炸：造成4人轻伤，直接经济损失约100万元，但未对公司整体经营造成重大影响。
• 达威股份获高新技术企业认定：享受15%的企业所得税优惠，提升公司竞争力。
• 金奥博收购目标公司60%股权：拓展军工装备领域，优化产业布局，提升综合盈利能力。
• 道明光学获得多项专利：强化自主知识产权优势，提升技术竞争力。

风险提示

• 宏观经济波动风险：国内外宏观经济变化和货币政策调整可能影响行业表现。
• 政策风险：环保政策若低于预期，可能导致产品价格下行及公司盈利下降。
• 需求不及预期风险：中美贸易战可能影响纺织服装、空调等出口行业，进而影响化工产品需求。

行业与公司评级

• 证券投资评级：基于6个月内证券的绝对收益，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：基于6个月内行业相对市场基准指数的收益，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

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