基础化工行业月报：活性染料淡季提价，有机硅需求转淡-20180704-川财证券-19页-2mb

基础化工行业月报总结（2018年7月4日）

核心内容概述

本报告分析了2018年6月基础化工行业的市场表现与行业动态，重点探讨了活性染料和有机硅的市场变化，并提及了煤化工、成品股、以及部分化工产品的价格走势。同时，报告还提到了行业内的重大新闻、公司动态及潜在风险。

主要观点

1. 活性染料市场

• 受中间体短缺及环保政策影响，活性染料出厂报价全线上涨，多款主流产品上涨超10%。
• H酸和对位酯等中间体价格分别上涨51%和122%，推动活性染料进入上涨通道。
• 随着7-8月补库存需求增加，预计活性染料价格将再度走高，行业龙头公司将受益。
• 相关标的：浙江龙盛

2. 有机硅市场

• 6月国内主要单体生产企业开工率维持高位，但下游需求转淡，产品价格下跌情绪滋生。
• 7月起，山东金岭装置检修完毕，山东鲁西、星火或在7月中旬停产一个月检修。
• 市场整体供需平衡，预计有机硅价格在淡季小幅下调。
• 长期来看，2019年四季度前供给端无新增产能，需求端保持稳定增长，旺季时价格有望再创新高。
• 相关标的：新安股份

3. 煤化工

• 受原油价格上涨影响，煤化工产品成本优势凸显。
• 国内煤制乙二醇行业景气度较高，可适当关注。
• 相关标的：华鲁恒升

4. 成品股

• 中美贸易争端可能推动芯片产业链国产替代进程。
• 电子化学品如硅晶片、光刻胶、CMP材料、高纯试剂、电子气体等具有较大进口替代空间。
• 相关标的：上海新阳、晶瑞股份、鼎龙股份、江化微、雅克科技

市场表现

• 6月沪深300指数下跌7.66%，川财非金融材料指数下跌7.23%，基础化工指数下跌7.52%，在29个行业中排名第11位。
• 化工板块整体表现一般，受市场下跌影响较大。
• 涨幅前三：金奥博（33.77%）、集泰股份（31.21%）、世名科技（27.92%）
• 跌幅前三：西陇科学（-56.54%）、山东赫达（-38.08%）、浙江众成（-36.00%）

行业动态

• 中国化工集团与中化集团合并：合并消息被坐实，宁高宁兼任中国化工董事长，旨在化解先正达收购的杠杆问题。
• Valtris收购英力士聚合物添加剂业务：计划以1.11亿欧元收购，扩大欧洲制造基地和产品供应。
• 新型油水分离材料：可高效分离微小油滴，适用于水污染治理，分离效率高达99%。
• 赢创裁员计划：计划到2020年底裁员1000人，目标节约成本2亿欧元。
• 我国对美韩等进口苯乙烯征收反倾销税：税率范围为3.8%-55.7%，征收期限为5年。
• 11家化企获氢氟碳化物处置补贴：完成超过13700吨处置，获得相当于1.3亿吨温室气体减排量的补贴。

公司动态

• 阳谷华泰：预计2018年上半年净利润2.06亿元-2.31亿元，同比增长155%-185%。
• 新奥股份：年产20万吨稳定轻烃项目主装置进入试生产阶段，甲醇产能逐步释放。
• 兆新股份：终止筹划发行股份购买资产事项，股票7月2日起复牌。
• 金科文化：第一期员工持股计划累计买入股票2704万股，买入金额约2.96亿元。
• 国瓷材料：第二期员工持股计划买入股票304.5万股，买入金额约5600万元。
• 星源材质：收到2500万元产业扶持奖励资金，预计增加2018年度税前利润2500万元。
• 吉林化纤：与精功（绍兴）签署战略合作协议，合作方向为碳纤维及复合材料。
• 西陇科学：与Towako Group Shanghai签署战略合作协议，深化基因测序及医疗服务合作。
• 亚士创能：控股股东增持公司股份37.34万股，拟在未来6个月内继续增持，累计金额不低于2000万元。

风险提示

• 宏观经济波动风险：国内外宏观经济形势变化和货币政策调整可能影响行业整体表现。
• 环保政策风险：若环保执行力度低于预期，可能导致化工产品价格下行和公司盈利下滑。

重要声明

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