20180715-川财证券-基础化工行业周报_星火停产检修在即_有机硅或迎淡季提价_19页_2mb

周报总结：星火停产检修在即，有机硅或迎淡季提价

核心内容

本周非金属材料行业整体表现良好，尤其在染料和有机硅领域，市场动态和企业业绩均呈现积极趋势。主要分析点如下：

• 染料市场：江苏省环保厅发布复产标准，部分分散染料产能复产，但中间体环保问题仍突出，复产困难。苏北地区环保力度符合预期，活性染料中间体供给偏紧，成本支撑价格保持淡季强势。
• 有机硅市场：DMC价格高位坚挺，山东鲁西装置停车检修，企业上调官网价格。下周星火也将停产一个月检修，有上调产品价格意向。虽然DMC价格释放上涨信号，但下游企业仍持有库存，采购情绪被动，预计市场短期涨幅有限。
• 中报披露：多家公司发布中报业绩预报，净利润实现高增长。推荐关注估值合理、业绩支撑强的行业龙头，包括浙江龙盛（染料）、新安股份（有机硅+草甘膦）、万华化学（MDI）、华鲁恒升（煤化工）、神马股份（PA66）。

市场表现

• 行业整体表现：本周沪深300指数上涨3.79%，川财非金属材料指数上涨8.12%，在29个行业中排名第6位。
• 细分行业表现：锦纶、聚氨酯、氮肥涨幅较大，而粘胶、钾肥、有机硅涨幅较小。
• 个股表现：涨幅前三为先达股份（30.28%）、神马股份（29.58%）、青松股份（27.69%）；跌幅前三为广州浪奇（-18.42%）、亚星化学（-11.62%）、万盛股份（-11.49%）。

行业动态

• 企业并购：阿森纳资本合伙公司完成出售IGM树脂；HELM收购巴斯夫除草剂EXTREME®业务。
• 安全事故：埃及开罗一石化厂发生爆炸，12人受伤。
• 行业趋势：半导体需求增长推动多晶硅和电子化学品市场发展；LNG首开招标交易，天然气市场化进一步推进。
• 新材料进展：国内首条吨级富勒烯生产线投产，预计未来将推动产业链发展。
• 环保趋势：欧洲着力提升塑料回收率，目标在2030年前达到57%的PET回收率。

公司动态

• 新安股份：预计2018年上半年实现归母净利润7.1亿元-7.3亿元，同比增长237%-246%，主要因有机硅、草甘膦产品价格大幅上涨及产能释放。
• 神马股份：预计2018年上半年净利润同比增长655%，主要因主营产品切片销量和价格上升。
• 吉林化纤：预计上半年净利润同比增长36.23%-44.96%，受益于行业龙头地位和产能释放。
• 建新股份：预计上半年净利润同比增长1288%-1339%，主要因部分产品价格提升。
• 中石科技：预计上半年净利润4000-4500万元，实现扭亏为盈。
• 沙隆达A：预计上半年净利润22.921亿元-24.812亿元，主要因安道麦农业解决方案有限公司财务数据纳入合并报表。

风险提示

• 宏观经济波动风险：国内外宏观经济形势变化可能影响行业表现。
• 政策风险：环保政策低于预期可能导致产品价格和盈利下滑。
• 需求不及预期风险：中美贸易战可能冲击化工下游出口需求。

分析师信息

• 分析师：杨欧雯
  证书编号：S1100517070002
  联系方式：010-66495688
  邮箱：yangouwen@cczq.com

• 联系人：张天楠
  证书编号：S1100118060014
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图表目录

• 图1. 本周基础化工板块市场表现回顾
• 图2. 本周基础化工板块涨幅居第6位
• 图3. 周涨跌幅前十
• 图4. 纯碱原盐价差走势
• 图5. 烧碱电石价差走势
• 图6. 轻质纯碱价格走势
• 图7. 重质纯碱价格走势
• 图8. 烧碱（99%片碱，华东）价格走势
• 图9. 烧碱（30%膈膜，华东）价格走势
• 图10. 烧碱（32%离子膜）价格走势
• 图11. PVC（乙炔法）价格走势
• 图12. PVC（乙烯法）价格走势
• 图13. 原盐价格走势
• 图14. 电石价格走势
• 图15. 液氯价格走势
• 图16. 盐酸（31%）价格走势
• 图17. 草甘膦（国内）价格走势
• 图18. 二乙醇胺价格走势
• 图19. 纯MDI价格走势
• 图20. 聚合MDI价格走势
• 图21. 甲苯价格走势
• 图22. 国际甲苯价格走势
• 图23. 苯胺价格走势
• 图24. 甲醛价格走势
• 图25. 软泡聚醚价格走势
• 图26. 硬泡聚醚价格走势
• 图27. 环氧丙烷（PO）价格走势
• 图28. TDI价格走势
• 图29. 环己酮价格走势
• 图30. DMF价格走势
• 图31. 丁酮价格走势
• 图32. 液化气（C4，青岛石化）价格走势
• 图33. BDO（华东）价格走势
• 图34. BDO（山西三维）价格走势
• 图35. 国产维生素A价格走势
• 图36. 进口维生素A价格走势
• 图37. 国产维生素B1价格走势
• 图38. 国产维生素B2价格走势
• 图39. 国产维生素B6价格走势
• 图40. 国产维生素B12价格走势
• 图41. 国产维生素C价格走势
• 图42. 国产维生素D3价格走势
• 图43. 国产维生素E价格走势
• 图44. 进口维生素E价格走势
• 图45. 国产维生素K3价格走势