偏股主动型基金仓位下调，美联储降息利好黄金-20191103-兴业证券-15页_879kb

基金市场分析报告总结

核心内容

本报告主要分析了基金的业绩表现、仓位控制、行业配置及投资风格，同时统计了国际市场和国内市场新发基金的情况，包括新成立、新发行、新批准及新受理基金。

主要观点

• 市场回顾：

  • 上周市场指数整体呈现上涨趋势，上证综指上涨0.11%，深证成指上涨1.47%，沪深300上涨1.43%，中小板指上涨0.88%，创业板指上涨0.7%。
  • 涨跌幅排名前五的行业为家用电器（8.71%）、食品饮料（2.98%）、生物医药（2.70%）、非银金融（0.96%）和传媒（0.52%）。
  • 涨跌幅排名靠后的行业为建筑装饰（-1.44%）、机械设备（-1.65%）、农林牧渔（-1.95%）、钢铁（-2.14%）和纺织服装（-2.15%）。

• 基金市场与仓位分布：

  • 上周偏股主动型基金净值平均上涨1.50%。
  • 偏股主动型基金平均仓位为85.22%，其中普通股票型基金平均仓位88.47%，偏股混合型基金平均仓位83.87%。
  • 与最近一期相比，普通股票型基金仓位下降0.97%，偏股混合型基金仓位下降1.87%。
  • 偏股主动型基金整体仓位处于2017年以来由低至高的81.50%分位，普通股票型基金处于79.40%分位，偏股混合型基金处于82.90%分位。

• 行业配置：

  • 配置比例上调较多的行业有公用事业、食品饮料、餐饮旅游、家用电器。
  • 配置比例下调较多的行业有银行、纺织服装、计算机、通信。

• 投资风格：

  • 偏股主动型基金偏好主要是大盘价值的投资风格，占比为33.65%。

关键信息

国际市场新发基金（2019/10/26-11/1）

• 美国市场：

  • 共有4只新发基金，其中1只为封闭式基金，3只为单位投资信托。

• 欧洲市场：

  • 共有6只新发基金，其中1只为股票型ETF，1只为固定收益型ETF，其余信息不明。

• 香港市场：

  • 无新发基金。

• 台湾市场：

  • 无新发基金。

国内新成立与新发行基金（2019/10/26-11/1）

• 新成立基金：

  • 共有36只，其中债券型18只，股票型9只，混合型9只。
  • 规模最大的为国泰惠信三年定开（142.00亿元），其次是中融睿享86个月定期开放A（141.01亿元）。

• 新发行基金：

  • 共有24只，其中债券型14只，股票型8只，混合型2只。

国内新批准与新受理基金（2019/10/19-10/25）

• 新批准基金：

  • 共22只，其中债券型17只，混合型5只。

• 新受理基金：

  • 共20只，包括债券型8只，混合型7只，股票型5只。
  • 简易程序审核基金20只，普通程序审核基金0只。

风险提示

• 本报告基于历史数据统计、建模和测算完成，存在因市场波动导致失效的风险。
• 投资建议的评级标准基于报告发布日后12个月内公司股价或行业指数相对相关市场代表性指数的涨跌幅。
• 报告中所引用的业绩数据为过往表现，不构成未来回报的预示。
• 报告内容仅供参考，投资者应自行评估并结合自身需求做出投资决策。

基金推荐

• 推荐华安黄金ETF（518880.OF），因其规模大、流动性好，且美联储降息后国内黄金价格上涨概率较大。

附录说明

• 附录中提供了详细的新发基金信息，包括美国、欧洲、香港和台湾市场。
• 本报告所列基金数据来源于Wind、Bloomberg及证监会网站等。

投资建议说明

• 投资建议分为股票评级和行业评级，评级标准基于相对市场指数的表现。
• 投资者应独立评估报告中的信息，并结合自身情况做出决策。

法律声明

• 本报告仅供兴业证券客户使用，不构成任何投资建议。
• 兴业证券对本报告内容的准确性及完整性不作保证。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，投资者应自行关注更新。
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本报告旨在提供市场分析及投资参考，不构成任何投资建议或承诺。