20211231-创元期货-铁矿_钢厂利润收缩_铁矿偏强_2页_738kb

铁矿石市场分析总结

核心内容

本周铁矿石市场呈现震荡运行态势。钢厂利润有所收缩，但铁矿石价格仍偏强，主要受到钢厂复产补库及冬储需求的影响。尽管华北地区限产反复及华东地区高炉检修抑制了部分需求，但整体来看，铁矿石市场仍表现出一定的支撑力。

主要观点

• 成交数据回升：12月30日，全国主港铁矿石成交137.5万吨，环比增长8.3%；237家主流贸易商建材成交14.90万吨，环比增长11.2%。表明市场活跃度有所提升。
• 现货价格上扬：青岛港主要铁矿石品种现货价格均出现上涨，其中PB粉、麦克粉、卡粉等价格涨幅较大，显示市场对铁矿石的需求有所增强。
• 钢厂库存回升：受复产补库影响，钢厂库存持续上升，但开工率未明显回升，铁水产量仍维持低位，表明钢厂对原料的需求尚未完全释放。
• 利润结构支撑矿价：当前钢厂高炉利润偏高，电炉利润接近亏损，这种利润分配格局对矿价形成支撑，限制了铁矿石价格的下行空间。
• 需求转移趋势：由于冬储影响，钢厂补库需求增加，近期港口现货成交转好，港口库存向钢厂库存转移，短期铁矿石需求有所好转。
• 未来走势展望：预计短期铁矿石市场将维持震荡运行。若后期钢厂大面积复产、冬奥会限产不及预期严格，叠加钢材需求进入淡季，钢材价格缺乏上行动力，整体市场可能呈现原料强势、成材弱势的格局。

关键信息

• 铁矿石成交情况：全国主港铁矿石成交137.5万吨，环比增长8.3%。
• 现货价格变化：青岛港PB粉783元/湿吨（+15），麦克粉763元/湿吨（+23），超特粉480元/湿吨（+12），卡粉963元/湿吨（+23），PB块960元/湿吨（+10）。
• 钢厂库存与开工率：钢厂库存持续回升，但开工率未明显上升，铁水产量维持低位。
• 利润分配影响：高炉利润偏高，电炉利润接近亏损，对矿价形成支撑。
• 市场趋势：短期铁矿石需求好转，但后期钢材需求淡季可能影响整体走势，预计维持震荡运行。

数据来源

• Wind
• 我的钢铁
• 创元期货

结论

综上所述，铁矿石市场短期内受钢厂补库及现货成交回暖影响，价格偏强运行。但长期来看，钢材需求淡季及限产政策的不确定性可能对成材价格形成压制，从而影响铁矿石的走势。整体市场格局仍为原料强势、成材弱势，短期铁矿石价格下行空间有限。