20181217-开源证券-策略周报_避险情绪导致回落_预期利好不会落空_12页_1mb

开源证券策略周报总结

核心内容

2018年12月17日开源证券研究所发布的策略周报，主要分析了A股市场在政策利好预期落空后的市场表现及未来走势，并提出了当前市场的投资建议与结构性机会布局方向。

主要观点

• 市场回顾与展望：上周五市场出现大幅下跌，主要由于投资者对政策利好误读，导致大基建板块资金撤出。尽管如此，中美贸易关系出现转机，市场情绪逐步回暖。
• 估值修复预期：当前A股处于历史估值低点，市场下跌可能是对2019年全球经济下行风险的提前释放。随着明年政策刺激，市场有望出现估值回升式的反弹。
• 政策托底市场：管理层对经济的干预力度空前，政策底与市场底趋于重合，投资者应静观其变，避免盲目追涨杀跌。
• 结构性机会布局：报告建议投资者关注具备成长确定性的行业和个股，包括核电、国产软件、环保、5G和券商等板块。

关键信息

1. 估值修复反弹

• 政策利好：中美贸易关系出现转机，双方同意停止加征新关税，对市场信心有明显提振作用。
• 市场情绪：尽管短期市场反弹由政策因素驱动，但中长期仍面临经济下行压力。
• 板块表现：创投概念带动券商股走强，沪市成交量回升，市场人气活跃。

2. 战略布局结构性机会

（1）核电建设

• 政策支持：国家强调在确保安全的前提下启动核电建设。
• 个股关注：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保等。

（2）国产软件股

• 政策导向：政府采购中剔除国外品牌，优先支持本土产品。
• 个股关注：中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜等。

（3）环保板块

• 政策与业绩驱动：环保行业在政策和盈利双重支撑下，成长性较强。
• 个股关注：清新环境、永清环保、理工环科、碧水源、先河环保、雪迪龙、雪浪环境等。

（4）5G时代相关个股

• 行业前景：我国有望在5G建设中处于领先地位，相关企业将受益。
• 个股关注：中兴通讯、中天科技、武汉凡谷、邦讯技术、长江通信、宜通世纪、超讯通信、信维通信等。

（5）券商股

• 政策利好：创投概念激活市场，券商受益于政策支持和项目储备。
• 个股关注：国元证券、中信证券、东方财富、浙商证券、国盛金控、第一创业、山西证券等。

风险提示

• 宏观经济下行：2019年全球经济下行风险可能对市场产生压力。
• 政策风险：政策执行效果及市场反应存在不确定性。

投资建议

• 仓位配置：建议保持70%的仓位。
• 操作策略：在政策敏感期，投资者应静观其变，避免盲目操作。
• 关注点：重点布局具备成长确定性的行业，如科技、环保、5G等。

投资评级说明

• 证券评级：买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：看好、中性、看淡。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证准确性。
• 投资者应独立判断，不依赖本报告作出投资决策。

公司简介

• 公司名称：开源证券股份有限公司。
• 注册资本：22.3亿元。
• 经营范围：包括证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

分支机构信息

• 主要分公司：包括深圳、上海、北京、福建、珠海、江苏、云南、湖南、河南等地的分公司。
• 营业部信息：涵盖多个城市，提供多样化的交易服务。

总结

本报告指出，尽管当前市场因政策预期落空出现下跌，但随着利好信息的不断释放，市场有望迎来估值修复反弹。建议投资者关注结构性机会，布局核电、国产软件、环保、5G和券商等板块，保持70%仓位，静待政策发力。同时，提醒投资者注意宏观经济和政策风险，理性投资，避免盲目操作。