20171023-开源证券-策略周报_政策利好不断释放_大盘有望持续反弹_12页_1mb

开源证券策略周报总结

核心内容概述

本报告由开源证券研究所发布，发布日期为2017年10月23日。报告主要分析了2017年10月市场走势，并展望了未来投资机会。核心观点认为，随着十九大闭幕，政策利好不断释放，大盘有望持续反弹，市场将进入结构化行情。建议投资者关注估值修复、政策驱动及行业景气周期相关的板块，同时警惕宏观经济下行和政策风险。

主要观点

1. 市场回顾与展望

• 上周大盘指数虽躲过“逢会必跌”的魔咒，但个股尤其是题材股和短线涨幅较大的个股出现回调。
• 投资者转向防御策略，导致“喝酒吃药”行情升温。
• 十九大精神闭幕后，政策利好预期增强，市场有望重拾升势，关注结构性机会。
• 市场整体呈现明显分化格局，板块与个股独立行情特征明显。

2. 政策利好与估值修复

• 央行实施普惠金融定向降准政策，释放资金面宽松信号。
• 证监会高层讲话释放监管信号，强调合规与投资者保护。
• 十九大精神带来政策利好预期，重点聚焦消费升级、美丽中国、上海自由贸易港、租售同权、雄安新区等主题。
• 环保、军工、上海自由贸易港等事件驱动板块值得关注。

3. 科技股行情展望

• 美股和韩国股市表现强劲，全球进入“低利率+技术革命”驱动的牛市。
• A股科技股长期边缘化，但随着5G、新能源汽车等政策落地，科技股有望迎来业绩与估值的双重提升（戴维斯双击）。
• 5G、新能源汽车等领域的龙头股如中兴通讯、比亚迪等表现突出，可关注相关个股。

关键信息

一、估值修复机会

• 环保行业受益于政策和业绩双重支撑，具备较强成长性，可关注清新环境、碧水源等个股。
• 雄安新区、上海自由贸易港等政策热点板块，可能迎来炒作机会。
• 租售同权作为新兴主题，仍具长期跟踪价值。

二、科技股投资潜力

• 5G建设提速，相关上市公司如中兴通讯、中天科技、武汉凡谷等将受益。
• 新能源汽车新政落地，推动行业快速发展，相关个股值得关注。
• A股科技股整体市盈率较高，但随着政策支持和市场环境改善，有望迎来估值修复。

三、行业热点与个股推荐

投资策略建议

• 仓位配置建议为70%，强调中性策略基础上关注结构性机会。
• 远离估值偏高的股票，关注事件驱动和政策受益板块。
• 重点关注环保、雄安新区、军工、上海自由贸易港等板块。
• 市场短期以高位震荡为主，建议挖掘新题材，把握政策红利。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 政策风险
• 市场流动性变化风险

投资评级说明

• 证券投资评级：

  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

• 基准指数：沪深300指数

公司与分支机构信息

• 公司简介：

  • 开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本13亿元，经营范围涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。

• 分支机构与营业部：

  • 深圳、上海、北京、西安、佛山、厦门、成都、宝鸡、沈阳、汉中、延安、重庆、安康、榆林、渭南、咸阳、铜川、淮安、绍兴等地设有分支机构及营业部，具体地址和联系方式详见原文。

总结

本报告指出，在政策利好释放和市场估值修复的背景下，A股市场有望持续反弹，投资者应关注结构性机会，尤其是环保、科技、自由贸易港等政策驱动板块。同时，建议采取中性策略，避免高估值股票，挖掘具有成长性和政策受益的优质个股。报告还提供了详细的行业分析和个股推荐，并强调了投资风险和评级体系的参考意义。