20170702-兴业证券-17年6月医美月刊_整合延伸至日化板块_14页_921kb

文档内容总结

核心内容

本报告总结了2017年6月医美行业的市场表现、重要公告、行业新闻及投资策略，旨在为投资者提供关于医美板块的分析与建议。整体来看，医美板块在当月表现优于大盘，部分公司因渠道拓展、产品布局及政策利好而获得关注。

主要观点

• 医美板块表现：2017年6月，A股医美概念股整体上涨5.8%，在30个行业板块中排名靠前，表现优于大部分行业。
• 个股表现：双鹭药业和潮宏基涨幅显著，分别达到13.8%和10.4%；青岛金王和苏宁环球跌幅较大，分别为-7.0%和-3.5%。
• 行业政策动态：国家卫计委等七部门联合印发《严厉打击非法医疗美容专项行动方案》，旨在规范医美行业，尤其是微整形领域，监管趋严。
• 医美行业趋势：随着政策的加强和行业整合，医美行业正朝着规范化、品牌化方向发展。新兴渠道如电商和专营店发展迅速，成为行业增长的重要驱动力。
• 公司策略与布局：部分重点公司如青岛金王、苏宁环球、朗姿股份等正在推进渠道整合和产品布局，以期实现行业龙头地位。

关键信息

重点公司及评级

6月行情回顾

• A股整体表现：上证综指上涨2.8%，沪深300上涨5.2%，医美概念股上涨5.8%，位列行业第10位。
• 个股涨跌幅：
  • 涨幅前三位：双鹭药业（+13.8%）、潮宏基（+10.4%）、华东医药（+9.2%）。
  • 跌幅前三位：青岛金王（-7.0%）、苏宁环球（-3.5%）、复星医药（-2.2%）。

6月重要公告

• 冠昊生物：控股股东拟增持不少于3%的股份，金额为265,155,701股。
• 通策医疗：实际控制人吕建明先生多次增持股份，累计增持1000万元。
• 好当家：控股股东进行股票质押式回购交易，部分股份解除质押。
• 复星医药：控股股东复星集团增持H股股份，金额折合人民币约1,330万元。
• 苏宁环球：控股股东进行股票质押式回购交易，部分股份购回。

6月医美行业新闻

• 新氧CEO金星：提出医美平台时代来临，强调医院需通过线上平台进行营销。
• 韩国CHA医院：发布高端医美品牌“蝉临玻尿酸”，拓展国际市场。
• 中国医美维权联盟：正式成立，旨在维护医美行业健康发展。
• 联合丽格：完成2亿元B轮融资，加速医美网络布局。
• “更美”平台：完成B轮融资，推动医美线上服务。
• 行业整顿：七部门联合开展严厉打击非法医疗美容专项行动。

6月投资策略

• 对标ULTA：青岛金王已具备渠道龙头潜质，通过线上线下渠道整合，拓展全国市场。
• 预测EPS：青岛金王预计2017-19年EPS分别为1.21/0.93/1.14，扣非归母PE分别为26.3/22/17.9。
• 风险提示：合规医美增长不及预期、医美消费趋势转变、超市场预期的利空政策出台。

结构清晰

1. 6月海内外医美行情回顾

• 医美概念股整体表现优于大盘。
• 个股涨跌幅分析：部分公司表现突出，部分公司因解禁卖压影响股价。

2. 医美行业重点新闻及点评

• 政策动态：医美行业迎来整顿，七部门联合打击非法行为。
• 行业趋势：新兴渠道增速快，电商和专营店成为增长主力。
• 公司动态：多家公司进行增持、融资及业务拓展。

3. 6月医美行业投资策略与大事提醒

• 投资策略：关注渠道整合、产品布局及行业趋势。
• 大事提醒：7月重点公司有分红、除权及股东大会召开等事项。

4. 兴证社会服务医美板块月度报告汇总

• 兴业证券在6月共发布5篇医美板块研究报告，涵盖行业深度、公司跟踪及月度分析。

5. 相关公司盈利预测及评级

• 包括A股及港股多家公司，其盈利预测及评级如下：

6. 风险提示

• 医美合规趋势发展不及预期。
• 医美消费趋势转变。
• 超市场预期的利空政策出台。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%～15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%～5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

总结

本报告详细分析了2017年6月医美行业的市场表现、政策动向及重点公司动态，指出医美行业在政策监管加强的背景下，呈现出规范化和品牌化的发展趋势。重点公司如青岛金王、苏宁环球、朗姿股份等通过渠道整合、产品布局等方式，展现出增长潜力。分析师建议关注医美板块的发展，并对部分公司维持“增持”建议。同时，报告提醒投资者注意合规性、消费趋势及政策变化等潜在风险。