20250302-开源证券-商贸零售行业周报_38大促预售开启_可复美和毛戈平表现亮眼_21页_2mb

商贸零售行业周报摘要

1. 38大促情况

本周李佳琦直播间开启38大促预售，美妆GMV超93亿元，同比增长25%。国产美妆表现亮眼，毛戈平和可复美排名大幅提升，其中毛戈平预售款销售表现突出，可复美胶原棒成为最热销单品。护肤品类占主导地位，GMV达693亿元。

2. 板块和个股行情回顾

本周商贸零售指数下跌0.67%，超市板块表现最佳，涨幅为2.29%，互联网电商板块年初至今涨幅领跑，达0.08%。个股方面，中百集团、大连友谊和东百集团周涨幅居前。永辉超市、步步高和胖东来等公司动态值得关注。

3. 投资主线

投资主线一：线下零售变革

关注顺应消费趋势积极变革的线下零售龙头，重点推荐转型成效显著的爱婴室、永辉超市。

投资主线二：黄金珠宝龙头

投资黄金珠宝龙头公司，关注具备基本面修复弹性的品牌，重点推荐老铺黄金、潮宏基、周大生等。

投资主线三：国货美妆品牌

重点关注高景气细分赛道的国货美妆品牌，推荐毛戈平、润本股份、巨子生物、丸美生物等，其中丸美生物三季度净利润增长443%。

投资主线四：医美产品厂商

关注差异化医美产品厂商，重点推荐爱美客，其三季度业绩稳中有升。

指南针 recommended投资方向包括红利获取、毛戈平等美妆与零售标题上市公司，合并具有业绩弹性市场驱动力；退出壁垒为政策限制、竞争加剧风险。