20230427-东吴证券-荣盛石化-002493.SZ-2023年一季报点评_盈利短暂承压_新材料发力业绩拐点将至_3页_450kb
报告摘要
- 荣盛石化2023年第一季度实现营收同比增2%，环比增9%，但归母净利润为-146.8亿元，同比下降147%，环比由亏转盈30%。
- 主要由于炼化板块面临油价高位和下游需求缓慢恢复，价差收窄，盈利承压；聚酯板块得益于下游需求回暖，加工价差和库存环比改善。
- 公司溢价近90%引入沙特阿美战投，双方签署长期战略合作协议，保障原料供应，并推动资产重估。
- 公司布局延伸至高端新材料领域，如ABS、POE弹性体等项目预计2024年起贡献收入，提升盈利水平。
- 发布会调整2023-2025年盈利预测：净利润从84亿降至67亿，对应PE从4197倍下调至1974倍，维持“买入”评级。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
