20240225-开源证券-食品饮料行业周报_白酒韧性突显_调味品持续改善_10页_1mb

总结

核心观点

白酒板块性价比凸显，估值低位具备投资吸引力，建议优先关注贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖等龙头股。调味品春节动销超预期，海天味业领先，关注其零添加系列增长和中炬高新改善预期。

市场表现

食品饮料指数2月19日至23日涨幅33%，跑输沪深300约0.4 pct；预加工食品、啤酒和调味发酵品表现较好。个股中，惠发食品、*ST西发涨幅领先，而养元饮品、洽洽食品跌幅居前。

推荐组合

• 贵州茅台（深化改革，提价动能释放）
• 山西汾酒（景气度延续，全国化加速）
• 海天味业（调味品龙头，动销超预期）
• 中炬高新（新管理层到位，经营改善可期）

风险提示

宏观经济下行、食品安全、原料价格波动及消费需求复苏不及预期等风险。