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2017年12月28日天风证券固定收益市场交易日评总结

一、当日市场概要

• 主要回购利率：涨跌互现，隔夜回购利率上涨2BP，7天回购利率上行177BP，14天和1个月回购利率分别下跌51BP和5BP。
• A股市场：普涨，两市成交额达4243亿元，上一交易日为4100亿元。
• 国内期市：收盘涨跌互现，有色金属板块表现强势，黑色系继续低迷。
• 外汇市场：人民币对美元汇率小幅波动，美元指数回落，USDCNY报6.5412。
• 国债期货：多数上涨，T1803收涨0.105元，TF1803收涨0.025元。
• 转债市场：多数下跌，17宝武EB、特一转债等新债首日表现不佳，生益转债、金禾转债等领涨。

二、宏观经济

• 2017年三季度，我国外债规模平稳增长，贸易信贷与预付款增长占外债总规模增长的两成左右，与我国贸易进出口持续向好密切相关。
• 央行表示，临近年末财政支持力度加大，将推高银行体系流动性总量，但未展开公开市场操作。
• 未来将围绕健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，完善跨境融资宏观审慎管理，防范系统性风险，促进国民经济持续健康发展。

三、货币市场

（一）银行间市场

• 隔夜回购利率（R001）：上涨2BP，加权报2.77%。
• 7天回购利率（R007）：继续上行177BP，加权报6.81%。
• 14天回购利率（R014）：下跌51BP，加权报6.80%。
• 1个月回购利率（R1M）：下跌5BP，加权报6.36%。
• 成交量：银行间质押式回购成交规模2.2576万亿，较上一交易日减少约4935亿元，其中隔夜成交量下降约6000亿元。
• 央行操作：连续五日暂停公开市场操作，今日有300亿逆回购到期，净回笼300亿元。

（二）交易所市场

• 隔夜回购（GC001）：大幅上涨513BP，收盘报17.695%，盘中最高达24%。
• 7天回购（GC007）：小幅下跌21BP，收盘报12.905%。
• 14天回购（GC014）：小幅上涨6BP，收盘报8.12%。
• 成交量：GC001成交7033亿元，GC007成交964.45亿元，GC014成交179.76亿元。

四、债券市场

（一）利率债市场

• 国债10Y（170025）：下行2BP，收于3.88%。
• 国开10Y（170215）：下行1.5BP，收于4.845%。
• 其他期限：1Y国债170024收益率下行0.5BP至3.775%，5Y国债170014收益率下行1.25BP至3.90%。
• 整体趋势：利率债长端略走强，收益率震荡下行。

（二）信用债市场

• 短融：成交清淡，多为高估值成交，如首钢SCP006成交6.60，高估值42BP。
• 中票：多在估值附近成交，如14山西交投MTN001成交6.25，低估值4BP。
• 企业债：成交清淡，如11京能债02成交5.33，低估值10BP；13铜陵建投债成交6.08，高估值5BP。

（三）利率互换市场

• 7D Fixing：报4.65%。
• 利率互换：1Y收在68，2Y收在70，3Y收在80，4Y收在85，5Y收在90。
• 1*5 Spd：收在36BP，较昨日下降2.29BP。
• Shibor3M：报4.7175%，较昨日下降2.63BP。

五、权益市场

• A股普涨：上证综指收涨0.63%，深证成指收涨0.58%。
• 行业表现：食品饮料、有色金属、钢铁上涨较多，建筑、计算机、银行小幅下跌。
• 概念表现：稀土永磁、打板、小金属活跃，页岩气、煤层气、芯片国产化、房屋租赁低迷。
• 资金流向：今日市场资金流入19亿元，AH溢价指数上升至129.88。
• 融资余额：增加18亿元，达10234亿元。
• 沪股通与深股通：分别净流入16亿元和15亿元。

六、外汇与大宗商品市场

（一）外汇市场

• USDCNY：报6.5412，较昨日下跌203BP。
• USDCNH：报6.5352，较昨日下跌165BP。
• CNH-CNY：报6.5378，较昨日下跌0.68BP。
• EURUD：报1.1932，较昨日上涨28BP。
• USDJPY：报112.8450，较昨日下跌4600BP。
• USDAUD：报1.2834，较昨日下跌31BP。
• USDCHF：报0.9803，较昨日下跌77BP。

（二）国际大宗商品

• NYMEX原油：上涨0.15%，现价59.73美元，过去一周上涨2.7%。
• COMEX黄金：上涨0.26%，现价1294.7美元，过去一周上涨1.8%。
• LME铜：上涨0.72%，现价7271美元，过去一周上涨2.4%。

（三）国内大宗商品

• SHFE铜：上涨1.27%，现价55920元，过去一周上涨4.2%。
• SHFE铝：上涨2.68%，现价15125元，过去一周上涨3.0%。
• SHFE锌：上涨1.04%，现价25710元，过去一周上涨0.7%。
• SHFE螺纹钢：下跌1.34%，现价3758元，过去一周下跌1.2%。
• DCE铁矿石：上涨0.19%，现价518.5元，过去一周下跌2.0%。
• SHFE橡胶：下跌0.56%，现价14200元，过去一周下跌1.9%。
• CZCE棉花：上涨0.33%，现价15040元，过去一周上涨1.4%。
• CZCE白糖：下跌0.15%，现价5938元，过去一周下跌0.5%。

七、总结

• 货币市场：受跨年资金紧张影响，短期回购利率上行，但中长期利率有所回落。
• 债券市场：利率债长端走强，信用债成交清淡，多在估值附近。
• 权益市场：A股普涨，市场资金流入，但部分概念板块表现低迷。
• 外汇与大宗商品市场：人民币汇率小幅波动，国际原油和黄金小幅上涨，国内有色金属上涨明显，黑色系及部分农产品下跌。