20151214-兴业证券-投资者A股市场行为周报_12月险资频繁举牌_产业资本增持金额大幅上升_12页_1mb

A股市场投资者行为周报总结（2015年12月14日）

核心内容

本报告分析了2015年12月至今A股市场的主要投资者行为，包括产业资本、融资融券、机构投资者、个人投资者和海外投资者的动向。整体来看，市场在政策调控和资金流动影响下呈现一定的波动，投资者行为在不同板块和行业中有所分化。

主要观点

1. 产业资本增减持行为

• 增持金额大幅上升：2015年12月至今，产业资本增持金额为338亿元，环比11月的235亿元有所增长。
• 减持金额明显下降：同期减持金额为5亿元，环比11月的13亿元显著减少。
• 板块分布：11月主板增持金额环比涨幅比例最高，地产和银行因保险举牌影响，净增持金额较高。
• 增持公司数波动：上周增持公司数为36家，此前两周分别为29家和58家，显示增持力度有所减弱。

2. 融资融券行为

• 融资融券余额下降：截止到12月11日，融资融券余额为1.154万亿元，较12月4日下降1.1%。
• 融资余额占比微升：融资余额占自由流通市值的比例从5.67%微升至5.7%。
• 融资买入占比下降：12月7日-12月11日，日均融资买入额占成交金额的比例从10.1%降至9.3%。
• 板块占比差异：主板、中小板、创业板融资余额分别占标的自由流通市值的7.9%、10.1%和11.6%，占整体A股自由流通市值的6.1%、4.2%和3.6%。

3. 机构投资者

• 基金投资市值下降：2015Q3基金投资A股市值为1.4万亿元，较2015Q2下降28%。
• 偏股型基金规模变化：12月新成立偏股型基金份额为90份，11月为532亿份，股票和混合型基金净值规模环比上升1.52%。
• 信托投资减少：截止到9月底，信托投资股票和基金金额为1.2万亿元，占整体资金信托余额的8.3%，较2015Q2下降29%。
• 保险投资增加：截止到10月，保险投资股票和基金金额为1.49万亿元，占整体保险资金运用余额的14.02%，较9月有所提升。

4. 个人投资者

• 交易资金回升：11月30日-12月4日为新股申购周，银证转账净流入3093亿元，证券市场结算资金余额增加2656亿元。
• 中户和大户数量上升：持股市值在50-100万、100-500万、500-1000万、1000万以上的户数分别上升7%、8.6%、11.4%和12.7%。

5. 海外投资者（沪股通）

• 资金净流出：沪股通上周两个交易日为净流入，三个交易日为净流出，合计流出2.25亿元。
• 可用额度充足：总投资额度为3000亿元，目前可用余额为1797亿元。
• 活跃个股：沪股通在12月14日的十大成交活跃股中，中国平安、上海机场等个股受到较多关注，但净买入比例差异较大，部分股票出现净流出。

关键信息汇总

投资建议

• 推荐：相对表现优于市场；
• 中性：相对表现与市场持平；
• 回避：相对表现弱于市场；
• 买入：相对大盘涨幅大于15%；
• 增持：相对大盘涨幅在5%-15%之间；
• 中性：相对大盘涨幅在-5%-5%之间；
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

附注

• 分析师：张忆东、吴峰、李彦霖、翁洒、周琳、张启尧、韩亦佳
• 联系方式：周琳，021-38565612，zhoul@xyzq.com.cn
• 图表来源：Wind，兴业证券研究所