20160613-兴业证券-投资者A股市场行为周报_6月至今产业资本减持加速_13页_891kb

A股市场投资者行为周报总结

核心内容概述

本报告总结了2016年6月至今A股市场中产业资本、融资融券、机构投资者、个人投资者及海外投资者的行为变化，结合相关数据和图表，揭示了市场资金流动趋势、投资偏好及市场情绪。

主要观点

产业资本增减持行为

• 减持加速：自2016年5月起，产业资本活跃度提升，6月减持进入加速阶段。6月至今减持金额为64亿元，而5月为117亿元。
• 增持金额下降：6月至今增持金额为9亿元，较5月的76亿元明显下降。
• 行业分布：6月至今净增持的行业包括有色和电力；大幅度减持的行业有医药、机械和电子。
• 减持频率：上周减持公司数为33家，前两周分别为23家和30家，表明减持行为持续增加。

融资融券行为

• 融资余额微升：截至6月8日，融资融券余额为8372亿元，较6月3日微升0.14%。其中，融资余额为8346亿元，微升0.11%。
• 融资买入占比下降：6月6日至8日，日均融资买入额占成交金额的比例从前一周的9.3%降至9%。
• 板块差异：6月9日，主板、中小板、创业板融资余额占标的自由流通市值比例分别为6.4%、9.6%和10.7%；占整体A股自由流通市值比例分别为4.7%、3.9%和3.1%。
• 行业差异：融资余额占标的自由流通市值排名前五的行业为综合、轻工、纺织服装、商贸和计算机；占整体A股自由流通市值排名前五的行业为军工、传媒、综合、有色和商贸。

机构投资者

• 私募基金规模增长：截至2016年5月，证券投资类私募家数达1.08万家，管理规模达2.21万亿元，占整个私募基金的45%和34%。5月私募管理规模相比4月上升7.6%，创历史新高。
• 新成立份额下降：6月至今新成立偏股型基金份额为68亿份，而5月为151亿份，显示机构投资者活跃度有所减弱。
• 基金持股市值：根据基金一季报，所有基金投资A股股票市值为1.53万亿元，较2015Q4上升17%。

个人投资者

• 资金流出股市：5月30日至6月3日，散户资金净流出股市885亿元，显示市场情绪偏弱。
• 结算资金下降：证券市场交易结算资金日平均余额为1.593万亿元，相比前一周下降5%。
• 投资者结构变化：4月个人投资者中的中户和大户数量小幅下降，分别下降1.3%、1.8%、1.5%和0.5%。

海外投资者

• 沪股通净流出：6月13日，沪股通净流出8.8亿元，终结连续18天净流入，最新可用余额为1632亿元。
• QFII与RQFII审批额度：截至5月底，QFII和RQFII外管局审批额度分别为811亿美元和5018亿人民币，较4月分别增加14亿美元和212亿人民币。
• RQFII扩展：中国人民银行同意将RQFII试点地区扩大到美国，投资额度为2500亿元人民币。

关键信息

• 产业资本：5月后活跃度提升，6月减持加速，净减持金额为64亿元。
• 融资融券：融资余额微升，但融资买入占比下降，显示市场观望情绪。
• 私募基金：管理规模创历史新高，占整个私募基金的45%和34%。
• 散户资金：净流出股市885亿元，显示市场情绪偏弱。
• 沪股通：6月13日净流出8.8亿元，结束连续净流入；QFII和RQFII审批额度增长。
• 市场情绪指标：余额宝情绪指数处于较低水平，显示投资者情绪偏谨慎。

图表摘要

投资评级说明

• 行业评级：以12个月内行业股票指数相对上证综指/深圳成指的涨跌幅为基准。
  • 推荐：相对表现优于市场；
  • 中性：相对表现与市场持平；
  • 回避：相对表现弱于市场。
• 公司评级：以12个月内公司涨跌幅相对上证综指/深圳成指为基准。
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%；
  • 增持：相对大盘涨幅在5%-15%之间；
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%-5%之间；
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

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总结

整体来看，2016年6月至今，A股市场呈现出产业资本减持加速、融资融券资金流入放缓、散户资金流出增多、海外投资者沪股通净流出及QFII/RQFII额度增长等多重变化。市场情绪偏谨慎，投资者行为趋于分化，行业和板块表现不一。这些数据为投资者提供了重要的参考，但需结合完整报告及市场变化进行综合判断。