20160620-兴业证券-投资者A股市场行为周报_6月至今产业资本减持金额超百亿_13页_939kb

A股市场投资者行为周报总结

核心内容概述

本报告为2016年6月20日发布的《投资者A股市场行为周报》，主要分析了2016年6月至今的产业资本、融资融券、机构投资者、个人投资者以及海外投资者在A股市场的行为变化。

主要观点

产业资本行为

• 2016年1月8日“禁减令”到期后，证监会发布《减持规定》，自2016年1月9日起实施，对产业资本减持行为进行规范。
• 自3月起，产业资本减持金额高于增持金额，表明其行为趋于正常化。
• 财报窗口期结束后，5月产业资本活跃度显著提升，6月减持进一步加速。
• 2016年6月至今，产业资本减持金额为109亿元，而5月为119亿元。
• 6月至今，净增持行业为商贸零售和房地产，而大幅度减持行业为电子、医药和机械。
• 增持公司数呈波动趋势，上周为17家，前两周分别为28家和13家。
• 减持公司数持续增加，上周为26家，前两周分别为30家和33家。

融资融券行为

• 截至6月17日，融资融券余额为8364亿元，相比6月8日微降0.1%。
• 融资余额为8341亿元，相比6月8日微降0.06%，但占自由流通市值比例从4.61%微升至4.65%。
• 6月13日-17日，日均融资买入额占成交金额的比例从前一周的9%降至8.8%。
• 各板块融资余额占标的自由流通市值比例分别为主板6.5%、中小板9.7%、创业板11.1%，占整体A股自由流通市值比例分别为4.8%、3.9%、3.1%。
• 融资买入占标的成交金额比例排名前五的行业为纺织服装、综合、通信、电子和计算机。
• 融资余额涨幅排名前五的行业为有色、电子、轻工、综合和汽车。

机构投资者行为

• 2016年6月至今新成立偏股型基金份额为94亿份，5月为151亿份。
• 6月至今股票和混合型基金合计净值规模相比上月微升1.02%。
• 根据基金一季报，所有基金投资A股股票市值为1.53万亿元，较2015Q4上升17%。
• 基金持股市值占全部A股总市值和流通市值的比例分别为3.4%和4.3%。
• 2016Q1主动股票型基金规模为8796亿元，环比2015Q4大幅下降17%，股票仓位从83.4%降至80.8%。
• 截至2016年4月，保险投资股票和基金金额为1.696万亿元，占整体保险资金运用余额的14%，连续三个月小幅提升。

个人投资者行为

• 截至6月17日，余额宝情绪指数5日均值为835，相比6月8日上升。
• 截至6月8日，证券市场交易结算资金日平均余额为1.582万亿元，相比前一周下降0.7%。
• 6月6日-8日，银证转账净流出413亿元，证券市场结算资金余额减少492亿元，证券资金流入股市的规模为79亿元。
• 5月个人投资者中户和大户数量基本不变，但持股市值在不同区间略有下降。
• 100万以上持股市值的投资者数量有所变化，持股市值在50-100万、100-500万、500-1000万分别下降0.8%、1.04%、1.3%，1000万以上的户数上升0.3%。

海外投资者行为

• 6月13日-20日，沪股通净流出4.84亿元，6月20日最新可用余额为1644亿元。
• 截至5月底，QFII和RQFII外管局审批额度分别为811亿美元和5018亿人民币，较4月分别增加1.4亿美元和212亿人民币。
• 沪股通十大成交活跃股中，部分股票如贵州茅台、中国平安等出现净卖出，而招商银行、杉杉股份等则出现净买入。

关键信息

• 产业资本减持加速：6月至今减持金额超过百亿，表明市场情绪趋于谨慎。
• 融资融券余额微降：融资余额小幅下降，但占自由流通市值比例略有上升。
• 基金投资规模增长：股票和混合型基金净值规模微升，基金持股市值占比上升。
• 保险资金配置增加：保险投资股票和基金金额持续增长，占整体保险资金运用余额的14%。
• 私募基金发展迅速：证券投资类私募家数达1.08万家，管理规模达2.21万亿元。
• 个人投资者资金流入：6月6日-8日，证券资金流入股市79亿元，但整体结算资金略有下降。
• 沪股通净流出：6月13日-20日，沪股通净流出4.84亿元，显示外资对A股市场信心有所减弱。

图表说明

• 图表1：产业资本净减持金额
• 图表2：3周累计公告减持公司数占增减持公司数
• 图表3：6月至今各行业最新月份净增持金额
• 图表4：融资余额占自由流通市值的比例
• 图表5：融资买入额占成交金额的比例
• 图表6：各板块融资余额占标的和整体市值比例
• 图表7：各板块上周融资买入占标的成交金额比例和融资余额增速
• 图表8：各行业融资余额占标的自由流通市值比例
• 图表9：各行业融资余额占整体A股自由流通市值比例
• 图表10：各行业本周融资买入占标的成交金额比例
• 图表11：各行业本周融资余额增速
• 图表12：新成立偏股型基金份额
• 图表13：股票型和混合型基金净值
• 图表14：信托投资股票和基金金额
• 图表15：保险公司投资股票和基金金额和占比
• 图表16：证券投资类私募家数
• 图表17：证券投资类私募家数规模
• 图表18：余额宝情绪指数（5MA）
• 图表19：证券市场交易结算资金日平均余额
• 图表20：银证转账变动净额（4周平均）
• 图表21：个人投资者中户数量
• 图表22：个人投资者大户数量
• 图表23：沪股通每日使用额度
• 图表24：沪股通周度每日十大成交活跃股成交明细
• 图表25：QFII审批投资额度
• 图表26：RQFII审批投资额度

投资建议

• 推荐：行业股票指数相对表现优于市场。
• 中性：行业股票指数相对表现与市场持平。
• 回避：行业股票指数相对表现弱于市场。
• 买入：公司股价相对大盘涨幅大于15%。
• 增持：公司股价相对大盘涨幅在5%-15%之间。
• 中性：公司股价相对大盘涨幅在-5%-5%之间。
• 减持：公司股价相对大盘涨幅小于-5%。

联系方式

• 周琳：S0190514070008，电话：021-38565612，邮箱：zhoul@xyzq.com.cn

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