20150703-兴业证券-投资者A股市场行为周报_6月产业资本增持金额破百亿_创年内新高_12页_1mb

2015年6月A股市场投资者行为分析报告总结

核心内容概述

本报告总结了2015年6月及7月初A股市场中，产业资本、融资融券、机构投资者、个人投资者和海外投资者的行为特征，揭示了市场资金流动、投资趋势及市场情绪的变化。

主要观点

1. 产业资本增减持行为

• 2015年6月，产业资本减持金额为634亿元，相比5月的1053亿元下降40%；增持金额为103亿元，相比5月的86亿元上升19%。
• 净减持金额为531亿元，较5月下降45%，表明产业资本整体仍以减持为主。
• 板块层面：创业板减持金额环比降幅最大。
• 行业层面：房地产、有色和电力设备是净减持金额较高的行业。

2. 融资融券行为

• 截至7月2日，融资融券余额为1.9836万亿元，连续九个交易日下降，相比6月26日下降6.89%。
• 融资余额为1.9797万亿元，占自由流通市值比例从9.07%升至9.36%。
• 融资买入占比：6月29日至7月2日，日均融资买入额占成交金额比例从10.5%略升至10.6%。
• 板块融资余额占比：主板、中小板、创业板融资余额分别占各自标的自由流通市值的13%、13.1%和13.3%。
• 融资余额增幅：主板、中小板、创业板融资余额分别下降6.9%、7.6%和7.4%。
• 行业融资余额占比：融资余额占标的自由流通市值排名前五的行业为综合、建材、商贸、通信和有色；占整体A股自由流通市值排名前五的行业为有色、国防军工、采掘、非银和钢铁。

3. 机构投资者

• 2015年6月新成立偏股型基金份额为2491亿份，相比5月上升5.82%。
• 7月股票和混合型基金合计净值规模相比6月下降0.2%。
• 截至2015年3月，基金投资A股股票市值为1.84万亿元，较2014年第四季度增长22.5%。
• 但基金持股市值占比持续下降，占全部A股总市值比例降至3.9%，占流通市值比例降至4.7%。

4. 个人投资者

• 截至6月26日，证券市场交易结算资金日平均余额为3.91万亿元，相比前周上升32%。
• 6月23日至26日，受打新资金流出影响，银证转账净流出1.18万亿元，较前一周的净流入1.54万亿元大幅减少。
• 持股市值分布：5月个人投资者中户和大户数量持续上升，持股市值在50-100万、100-500万、500-1000万、1000万以上的户数分别增长9%、14%、19%和21%。

5. 海外投资者（沪股通）

• 本周沪股通净流入86亿元，其中周一净流出13亿元，周四和周五分别净流入28亿元和71亿元。
• 截至6月底，QFII和RQFII外管局审批额度分别为755亿美元和3909亿元人民币，较5月分别增加10.7亿美元和82亿元。
• 7月3日，证监会宣布QFII额度扩大至1500亿美元，RQFII试点投资总额度合计9700亿元人民币。

关键信息汇总

结构分析

• 产业资本：减持规模显著下降，增持规模上升，净减持下降，行业与板块间存在明显差异。
• 融资融券：融资余额持续下降，但占自由流通市值比例略有上升，融资买入占比稳定。
• 机构投资者：偏股型基金新成立规模上升，但基金持股市值占比下降，显示机构对市场的信心有所波动。
• 个人投资者：资金规模上升，但受打新影响，银证转账出现净流出。
• 海外投资者：沪股通净流入增加，显示外资对A股市场仍有一定兴趣，QFII和RQFII额度进一步扩大。

总结

2015年6月，A股市场呈现出产业资本减持减少、增持增加的趋势，净减持金额下降。融资融券余额持续下降，但融资余额占自由流通市值比例略有上升。机构投资者偏股型基金新成立规模上升，但持股市值占比下降；个人投资者资金规模上升，但受打新影响出现资金流出。海外投资者通过沪股通对A股市场表现出一定的信心，净流入增加，同时QFII和RQFII额度扩大，显示政策对市场开放的积极态度。整体来看，市场情绪在6月有所缓和，但机构和产业资本仍以谨慎为主。