20241229-天风证券-量化择时周报_关注年末效应_明年聚焦消费_5页

金融工程量化择时与行业配置研究报告摘要

市场择时观点

• 当前趋势：Wind全A指数处于“上行趋势休整阶段”。均线系统中，20日与120日均线距离为13.1%，绝对距离仍大于3%，短期均线继续位于长期均线上方。5日均线位于5123点，低于市场趋势线5172点，显示市场尚未摆脱震荡格局。
• 短期展望：预计市场将在震荡中继续反弹。历史数据显示，过去13年沪深300指数在年末两个交易日中仅2015年下跌，其他年份均上涨，平均涨幅14%。成交额连续两天低于13万亿进入反弹信号区间，预计短期将继续反弹。
• 仓位建议：Wind全A为股票配置主体的绝对收益产品本周保持80%仓位。

行业配置建议

现阶段

• 模型推荐：
  1. 困境反转型板块：重点推荐消费、新能源等相关行业。
  2. 科技板块（TwoBeta模型）：建议关注消费电子、AI应用、机器人。

长期展望（2025年）

• 消费板块在中央经济工作会议背景下，结合指数估值水平和过往表现，预计将获得较好的全年超额收益。

估值分析

• Wind全A指数：
  • PE估值：位于50分位线，处于中等水平。
  • PB估值：位于20分位线，估值处于较低水平。

风险提示

• 市场环境的变动风险。
• 模型基于历史数据，可能无法完全预测市场未来变化。

免责声明

• 本报告由分析师吴先兴撰写，内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。报告内容不得随意更改或复制，投资者需独立评估并咨询专业人士，天风证券不承担因此造成的法律责任。