私募基金2020Q4_2021Q1持仓跟踪：长线重仓股等角度解读私募持仓-20210524-广发证券-27页_1mb

私募基金 2020Q4-2021Q1 持仓跟踪总结

核心内容

本报告基于上市公司前十大流通股东数据，分析了私募基金在2020年第四季度和2021年第一季度的持仓情况。由于私募基金缺乏系统性披露持仓信息的机制，因此主要通过观察个股的持仓变动、长线重仓情况及行业配置等来推测其投资动向。

主要观点

• 持仓跟踪方法：利用上市公司定期报告中的十大股东信息，结合朝阳永续数据库，分析私募基金持仓变动。
• 重仓股定义：若某私募基金连续4个或以上报告期出现在某只股票的前十大股东名单中，则该股票被定义为该基金的长线重仓股。
• 私募基金持仓特征：重仓股主要集中在消费和周期板块，合计占比超过50%。同时，重仓股以小市值个股为主，总市值不超过100亿元。

关键信息

一、私募基金持仓信息跟踪方法

1. 基于上市公司前十大股东信息：由于私募基金不进行定期公开披露持仓信息，因此通过分析上市公司定期报告中的十大股东数据来追踪私募基金的投资动向。
2. 研究对象为非结构化私募证券投资基金：主要关注非结构化的私募证券投资基金，因为其投资逻辑更贴近二级市场。
3. 关注个股变动：通过分析基金对个股的增持、减持、新增及退出情况，定量刻画其投资行为。
4. 行业配置分析：将申万一级行业划分为TMT、消费、周期、大金融和医药五大板块，分析私募基金在各板块的配置比例。

二、私募基金重仓股持仓跟踪

1. 持仓规模Top个股统计

• 2021Q1：贵州茅台、海康威视、紫金矿业、大华股份。
• 2020Q4：贵州茅台、海康威视、紫金矿业、紫光国微。
• 高毅资产：多次出现在重仓股名单中，是主要的持仓机构之一。

2. 增持规模Top个股统计

• 2021Q1：紫金矿业、恒逸石化、通策医疗。
• 2020Q4：海康威视、紫金矿业、中集集团。
• 高毅资产：是主要的增持机构，尤其在紫金矿业和恒逸石化上表现出显著的增持行为。

3. 减持规模Top个股统计

• 2021Q1：康弘药业、光启技术、金螳螂。
• 2020Q4：宇通客车、昊志机电、石基信息。
• 高毅资产：在康弘药业和光启技术上表现出减持行为。

4. 新增规模Top个股统计

• 2021Q1：伊利股份、恩捷股份、TCL科技。
• 2020Q4：紫光国微、药明康德、恒逸石化。
• 新增重仓股：部分个股如伊利股份和恩捷股份在2021Q1被私募基金新增为重仓股。

三、私募基金持仓特征跟踪

1. 重仓股合计规模变化

• 2021Q1和2020Q4的重仓股规模相比2020Q3的高点有所回落。

2. 重仓股以小市值个股为主

• 重仓股主要集中在总市值不超过100亿元的小市值股票中。

3. 行业配置

• 2020Q4和2021Q1：重仓股主要集中在消费和周期板块，合计占比超过50%。
• 申万一级行业：前五大重仓行业分别为食品饮料、医药生物、化工、机械设备和电子。

四、百亿私募基金持仓情况

• 百亿私募整体：持仓规模较大的个股与私募基金整体差异较小。
• 百亿私募长线持仓：部分百亿私募如高毅资产、广州玄元投资、上海盘京投资和盈丰资本等，有明显的长线持仓个股。
• 高毅资产：长线重仓股包括海康威视、紫金矿业、紫光国微等，同时新增了通策医疗、锡业股份和容百科技等。

五、风险提示

• 本报告基于不完全统计，数据结果可能受管理人选择性披露和披露时间影响。
• 本报告不作为投资建议，仅供参考。

总结

本报告通过分析上市公司前十大流通股东数据，揭示了私募基金在2020Q4至2021Q1期间的投资动向。私募基金主要集中在消费和周期板块，且以小市值个股为主。高毅资产是其中的主要持仓机构，其在紫金矿业、海康威视、通策医疗等个股上的操作较为频繁。百亿私募基金虽持仓规模较小，但部分机构如高毅资产、广州玄元投资等有显著的长线持仓。整体来看，私募基金的持仓特征反映了市场对特定行业的偏好，同时也显示出其在个股选择上的策略变化。