私募基金分析：百亿私募2021三季度持仓变化透视分析-20211103-国信证券-16页_961kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于2021年第三季度百亿私募基金的持仓变化，通过分析上市公司前十大股东和前十大流通股东的数据，间接观察私募基金的持仓变动情况。报告涵盖了私募基金业绩表现、行业分布变化、加仓/减仓个股排行以及多家知名私募管理人的具体持仓变动情况。

主要观点

1. 私募基金业绩表现：

   • 2021年截至10月22日，部分知名私募基金产品表现优异，如林园骐骏1号获得68.68%收益，中欧瑞博25期价值成长获得49.71%收益。
   • 高毅邻山1号在2018年取得正收益，表现稳健。
   • 高毅新方程晓峰2号致信1号在2016-2017年持续跑赢市场。

2. 私募基金持仓行业变动：

   • 2021Q3，私募管理人对医药、机械、基础化工行业的持仓数量最多。
   • 相比2021Q2，私募管理人更倾向于进入食品、机械、电力设备及新能源行业的股票，同时从医药、轻工制造、建筑行业撤离。

3. 私募管理人加仓/减仓个股排行：

   • 加仓TOP20股票：医药、基础化工、机械行业个股出现频率较高，如移远通信、大参林、信邦制药、湘电股份、益丰药房等。
   • 减仓TOP20股票：医药、机械、有色金属行业个股出现频率较高，如西部材料、柯力传感、锡业股份、大华股份、西部矿业等。

关键信息

1. 私募管理人样本池

选取了管理规模在百亿以上，以股票策略为主，并在2021Q2-2021Q3报告期前十大名单中出现股票数量不少于5只的私募管理人，包括：

• 高毅（除冯柳先生管理的高毅邻山1号外）
• 冯柳先生
• 盘京、景林
• 高瓴、磐沣、正心谷
• 汐泰、方圆达创、宁泉、重阳
• 葛卫东先生、礼仁、源乐晟、希瓦、慎知
• 宽远、和聚、聚鸣、少数派、铂绅
• 睿郡、淡水泉、和谐汇一

2. 持股变动估算方法

• 基于上市公司前十大股东和前十大流通股东数据，通过计算持股数量与总股本的比值得出持股比例。
• 若股东本期或上期未在前十大名单内，则设为0。
• 若存在潜在偏差，报告中注明了“高估”或“无”。

3. 高毅持仓变动

• 加仓股票：豪能股份、山河药辅、顺鑫农业、利君股份、华阳集团等。
• 减仓股票：西部材料、锡业股份、西部矿业、容百科技、柯力传感等。

4. 冯柳先生持仓变动

• 加仓股票：大参林、信邦制药、湘电股份、益丰药房、昌红科技等。
• 减仓股票：大华股份、国茂股份、青松股份、紫光国微、万达电影等。

5. 盘京、景林持仓变动

• 加仓股票：三祥新材、宏华数科、科德数控、永冠新材、振芯科技等。
• 减仓股票：兰花科创、震安科技、四川美丰、键凯科技、盛弘股份等。

6. 高瓴、磐沣、正心谷持仓变动

• 高瓴减仓股票：君实生物-U、凯利泰、爱尔眼科、良品铺子、公牛集团等。
• 磐沣加仓股票：聚光科技、西麦食品、有友食品等。
• 正心谷加仓股票：晨光新材、云铝股份、中盐化工、索通发展、神火股份等。

7. 汐泰、方圆达创、宁泉、重阳持仓变动

• 沙泰加仓股票：建业股份、黄河旋风、新化股份、震裕科技、甘化科工等。
• 减仓股票：京北方、奥福环保、凯立新材、水羊股份、大东方等。
• 方圆达创加仓股票：麦迪科技、博敏电子、ST瀚叶、新纶新材、ST安信等。
• 减仓股票：誉衡药业、浙江永强。
• 宁泉加仓股票：华自科技、奥佳华、中新集团等。
• 减仓股票：兆驰股份、沃特股份、通达股份、昂利康、华能水电等。
• 重阳加仓股票：移远通信、福达股份、新和成、锐明技术、卓越新能等。
• 减仓股票：永冠新材、川投能源、国投电力、国电南瑞、上海家化等。

风险提示

• 本报告基于历史客观数据统计，不构成投资建议。
• 过往业绩不代表未来表现。
• 持股变动估算可能存在潜在偏差，需谨慎对待。

附注

• 报告数据来源：Wind，国信证券经济研究所整理。
• 报告中提到的“高估”表示持有比例变动幅度的绝对值可能高于实际值。