20231031-安信国际证券-华东医药-000963.SZ-医美业务拉动业绩增长_减肥赛道处于行业前列_2页_378kb

医美业务与业绩增长
2023年前三季度，华东医药实现营业收入30395亿元（同比增长910%），归母净利润2189亿元（同比增长1048%）。医美业务收入达1874亿元，同比增长3699%，成为业绩增长的主要驱动力。子公司欣可丽美学前三季度收入增长8879%，明星产品伊妍仕持续放量。

GLP-1研发管线布局
公司围绕GLP-1靶点开发8款产品，涵盖减重、NASH、降脂等领域，是国内布局最全面的企业之一。利拉鲁肽已在国内获批，并与连锁药店合作；司美格鲁肽糖尿病III期进展顺利；口服小分子激动剂HDM1002及长效多肽激动剂HDM1005进入研发阶段。

子公司表现与投资建议
子公司英国Sinclair前三季度收入同比增长2327%。投资建议：公司凭借研发实力与产品布局优势，后续司美格鲁肽等产品上市将进一步提升竞争力，建议关注。
风险提示：产品研发进度、产品商业化落地及政策风险需关注。