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2018年10月公募基金资产配置及投资组合报告总结

核心内容概述

2018年10月的公募基金资产配置及投资组合报告对国内及海外资产走势进行了回顾，并提出了相应的配置建议。整体来看，市场在9月经历了波动，但10月投资环境有所改善，建议投资者在稳中求进的基础上，合理配置各类资产。

主要观点与关键信息

9月份资产走势回顾

• 国内权益市场：受新兴市场货币贬值及关税预期影响震荡下挫，但随着关税落地及政策改善，市场情绪回暖，指数迎来久违反弹。
• 债券市场：呈现“V”型走势，信用债表现优于利率债。
• 海外资产：
  • 美股：表现平稳，缺乏明显推动因素。
  • 港股：受中美贸易冲突、内地经济不确定性及南下资金撤离影响，小幅回调，牛市结束。
• 商品类资产：
  • 原油：因供应紧张预期及OPEC不增产，价格大幅上涨。
  • 黄金：受美元走强及美联储加息影响，价格小幅下跌。

10月份资产配置建议

• 国内权益市场：短期负面因素缓解，市场估值处于历史低位，建议延续稳中求进策略，关注科技、先进制造、基建及大金融等受益行业。
• 港股：市场情绪仍偏恐慌，建议等待明确见底信号后再考虑投资。
• 美股：基本面向好，牛市有望延续，建议在指数型基金中甄选，关注科技、生物科技等行业。
• 债券市场：短期内转熊基础较弱，市场震荡为主，建议维持信用配置，适度提高信用等级。
• 商品类资产：
  • 原油：短期供需趋紧，价格仍有上涨预期。
  • 黄金：长期价值低点已到位，但短期仍受美元压制，建议静待时机。

基金组合建议

相对收益平衡型组合

• 配置比例：权益类资产占比约80%，固定收益类资产占比20%。
• 推荐基金：
  • 民生加银策略精选：成长风格，适当调整仓位。
  • 华安科技动力：精选个股，分散投资，侧重成长。
  • 易方达新经济：偏好成长，部分持仓灵活。
  • 大成优选：风格平衡，长期业绩稳健。
  • 景顺长城能源基建：基金经理选股能力强，偏长期投资。
  • 农银汇理策略精选：投资灵活，注重仓位选择。
  • 汇添富价值精选：风格稳健，注重性价比。
  • 交银新成长：价值成长风格，风险控制能力较强。
  • 招商产业A、易方达增强回报A：作为固定收益类产品，平滑组合风险收益。

绝对收益灵活型组合

• 配置比例：权益类资产占比约60%，固定收益类资产占比40%。
• 推荐基金：
  • 华安核心优选、中欧潜力价值：价值风格显著，风险收益优势明显。
  • 诺德成长优势：注重控制股票仓位，构建高性价比组合。
  • 易方达平稳增长：成长股投资基础上注重行业轮动。
  • 大摩强收益债券、新华纯债添利、银华信用四季红：固定收益类产品，注重风险控制和收益平滑。

基金池推荐

• 股票型基金：包括易方达新经济、华安科技动力、交银新成长、景顺长城能源基建、民生加银策略精选、易方达中小盘等，侧重成长和价值投资。
• 债券型基金：包括易方达增强回报A、招商产业A、新华纯债添利、银华信用四季红等，注重信用债配置和风险控制。
• 商品型基金：包括华安黄金ETF，紧密跟踪黄金价格。
• 指数型基金：如南方500ETF、华夏沪港通恒生ETF，适合捕捉市场趋势和行业机会。

特别声明

• 本报告由国金证券股份有限公司发布，仅供专业投资者使用。
• 报告内容基于公开资料，不构成投资建议，投资者需自行判断。
• 报告中提及的基金及公司可能与国金证券存在利益冲突，投资者需注意风险。

结构总结

• 市场回顾：分析了9月各类资产的表现及影响因素。
• 配置建议：根据市场走势，提出了10月的资产配置策略。
• 基金组合：推荐了相对收益平衡型和绝对收益灵活型组合的具体基金。
• 基金池推荐：列出了具体基金及其投资风格和优势。
• 免责声明：强调了报告的使用范围和免责声明，提醒投资者注意风险。