20180914-西南证券-西南证券-国家队二季度持仓分析_小幅增持_青睐机械_采掘_7页_1mb

报告摘要

国家队2018年第二季度持仓情况总结

核心内容

2018年第二季度，国家队直接入市持股市值为31009.16亿元，相比第一季度减少2917.09亿元，降幅为8.60%，为历史第五高。尽管大盘在该季度累计下跌10.14%，但国家队表现出小幅增持迹象。国家队持股总数为59762438.25万股，比第一季度增加921697.06万股，增幅为1.57%。

主要观点

持仓变动趋势：国家队在第二季度对股票的增持数量为336只，为2017年三季度以来最多；减持数量为68只，为2015年第四季度以来最少；新进股票数量为60只，比第一季度增加26只；持平股票数量为674只，为历史第二多，占持股总数的近六成。
行业偏好变化：
- 金融行业：继续保持持仓市值第一名，持有52只股票，比第一季度增加2只。金融行业持仓市值为23428.27亿元，比第一季度减少3468.17亿元，降幅为12.90%。对比大盘跌幅，呈现基本持平迹象。
- 机械设备行业：持仓市值连续十二个季度保持第二名，持有234只股票，比第一季度增加3只。机械设备行业持仓市值为1617.58亿元，比第一季度减少104.70亿元，降幅为6.08%。对比大盘跌幅，呈现小幅增持迹象。
- 采掘业：持仓市值由第一季度第四名上升至第二季度第三名，持有45只股票，与第一季度数量相同。采掘业持仓市值为727.15亿元，比第一季度减少14.81亿元，降幅为2.00%。对比大盘跌幅，呈现增持迹象，前一季度为大幅减持。

关键信息

持股变化

增持股票：336只，为2017年三季度以来最多。
减持股票：68只，为2015年第四季度以来最少。
新进股票：60只，比第一季度增加26只。
持平股票：674只，为历史第二多。

前十大持股市值股票

中国银行：持股市值最高，为72158688.17万元，持股比例为94.84%，为第二季度增持最多。
新华保险：持股比例增加最多，为1.99个百分点。
工商银行、农业银行、光大银行、申万宏源、建设银行：维持在“前十”位置。
中国平安：被减持，持股比例下降0.77个百分点。

前十大持股比例股票

中国银行：持股比例最高，为94.84%。
新华保险：持股比例增加最多，为1.99个百分点。
上海电力、经纬辉开、特变电工：被增持，持股比例均有不同程度上升。
光大银行、申万宏源、浦发银行：维持在“前十”位置。

行业分析

金融行业：国家队对金融行业整体保持增持，对所持个股多数看好。
机械设备行业：国家队对机械设备行业整体小幅增持，对子行业类个股多数看好。
采掘业：国家队对采掘业整体增持，其中煤炭和石油天然气行业被增持，有色金属行业部分被持平。

数据来源

数据来源：Wind，西南证券整理。

投资评级说明

公司评级：
- 买入：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
- 增持：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
- 中性：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
- 回避：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。
行业评级：
- 强于大市：未来6个月内行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
- 跟随大市：未来6个月内行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
- 弱于大市：未来6个月内行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

重要声明

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