20220728-开源证券-非银金融_2022Q2基金销售渠道数据点评-天天基金增速领先_产品策略和客户禀赋影响市占率_7页_1011kb

报告摘要

2022年第二季度，中国公募基金销售市场呈现积极态势，特别是天天基金在偏股基金领域表现突出，其环比和同比增速均领先于头部机构，显示出强劲的成长性。整体市场在渠道竞争加剧的背景下，产品策略和客户偏好对市占率产生显著影响。分析师预计，第三季度全市场将重回净申购状态，利好财富管理行业龙头。

天天基金表现亮眼：在2022Q2，天天基金在偏股基金和非货基金销售保有规模中均保持较高的环比和同比增速，分别达到9.5%和31.9%。其在非货基金销售保有规模中排名第三，市占率8.4%。
券商阵营市占率提升：券商系在偏股基金和非货基金销售中市占率均有所提升，尤其是ETF增量更多反映机构资金行为，导致券商市占率连续两个季度上升。
零售端格局变化：在剔除机构端影响后，零售端41家机构的市占率变化显示，天天基金零售端偏股市占率微幅提升，而蚂蚁基金和招行则略有下降。部分银行如工行、建行、邮储等市占率提升，或与同业存单指数基金发行有关。
非货基金市占率下降：尽管非货基金整体规模增长，但部分机构的非货基金市占率有所下降，如天天基金、工行等。
市场趋势向好：2022Q2基金申购规模超预期，净赎回幅度好于预期，显示市场活跃度较高。新发基金数据持续改善，预计第三季度将重回净申购状态。
受益标的推荐：分析师推荐东方财富、广发证券、中信证券、东方证券、华泰证券等作为受益标的，同时看好兴业证券和长城证券。

偏股基金（股+混）：
- 银行系：环比+7%，市占率55%，环比-0.1pct
- 券商系：环比+9%，市占率20%，环比+0.3pct
- 三方系：环比+6%，市占率25%，环比-0.2pct
非货基金：
- 银行系：环比+9%，市占率48%，环比-0.3pct
- 券商系：环比+14%，市占率16%，环比+0.5pct
- 三方系：环比+9%，市占率35%，环比-0.2pct

偏股基金：
- 招商银行：从15.1%降至14.7%
- 蚂蚁基金：从13.9%降至13.5%
- 天天基金：从9.2%升至9.3%
- 工行：从10.2%升至10.5%
- 建行：从7.8%升至8.1%
非货基金：
- 蚂蚁基金：从19.7%升至20.5%
- 天天基金：从7.9%降至7.6%
- 工行：从9.1%降至8.7%
- 建行：从6.9%降至6.9%
- 中国银行：从7.6%降至7.3%
- 交通银行：从4.6%降至4.3%
- 腾安基金：从2.7%升至3.2%