20211114-东吴证券-金融行业周报_互联网代销基金保有量占比提升_北交所开市在即_18页_1mb

金融行业周报（2021.11.08~2021.11.12）总结

核心内容概述

本周金融行业周报聚焦于券商与银行板块的走势、北交所开市进展、基金代销数据变化及央行推出的碳减排支持工具等关键事件，同时分析了行业发展趋势和潜在风险。

主要观点与关键信息

1. 行业总体观点及推荐

• 券商板块：市场对宏观经济担忧加深，券商板块估值吸引力增强，推荐关注财富管理、衍生品与资本中介、注册制下的投行业务及资管、并购重组等业务。
• 银行板块：看好四季度行情启动，核心逻辑包括房地产风险落地、信贷加速、资产质量卓越，建议关注常熟银行、宁波银行等。
• 保险板块：推荐中国财险、远东宏信等，建议关注杭州银行、成都银行。

2. 基金代销数据变化

• 公募基金保有量集中度下降：2021年前三季度，公募基金保有规模集中度CR100下降至76.83%，CR10下降至49.33%，CR5下降至35.08%。
• 互联网平台优势显著：天天基金权益类保有规模增速超越蚂蚁，非货币规模首度超越工行，互联网平台凭借流量、效率和成本优势占据主导地位。
• 基金申购赎比波动：本周基金申购赎比为1.12，较上周下降12%，市场情绪不稳定。

3. 北交所开市在即

• 开市时间：2021年11月15日。
• 首批上市公司：81家，包括10家新上市企业及71家精选层企业平移。
• 交易规则：首日无涨跌幅限制，平移企业首日设30%涨跌幅限制。
• 投资者门槛：个人投资者需证券资产50万元，机构无门槛。
• 对券商的影响：利好新三板业务量，包括上市费用、交易佣金等。

4. 央行推出碳减排支持工具

• 政策目标：支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域。
• 运作方式：按“先贷后借”机制，按贷款本金的60%提供资金支持，利率为1.75%。
• 影响：推动信贷回升，鼓励绿色金融发展，提升银行在绿色信贷、小微贷款等领域的资产端能力。

行业数据回顾

重点事件点评

2.1 基金业协会公布2021年前三季度基金代销机构公募基金保有规模数据

• 趋势分析：互联网平台在公募基金代销中占据优势，推动行业集中度下行。
• 数据亮点：天天基金非货币规模超越工行，权益类基金保有规模增速领先。
• 未来展望：权益公募基金进入黄金发展期，互联网平台标品销售效率更高，看好行业龙头。

2.2 北交所将于2021年11月15日开市

• 开市准备：制度规则、技术系统、人员配置等均已完成。
• 市场影响：提升新三板市场直接融资能力，带动市场活力，吸引耐心资本。
• 政策意义：体现国家对中小企业创新发展的支持，推动多层次资本市场体系建设。

2.3 央行创设推出碳减排支持工具

• 政策目的：引导信贷资源向绿色低碳领域倾斜，推动绿色金融发展。
• 运作机制：金融机构可申请资金支持，按贷款本金60%提供资金，利率1.75%。
• 行业挑战：银行需提升对新兴产业、小微企业的资产获取和定价能力。

风险提示

1. 宏观经济不及预期：可能影响行业整体表现。
2. 政策趋近抑制行业创新：监管趋严可能限制业务拓展。
3. 市场竞争加剧：特别是互联网平台对传统金融机构的冲击。

推荐个股组合

• 东方财富
• 中金公司
• 常熟银行
• 宁波银行
• 中国财险
• 远东宏信
• 建议关注：杭州银行、成都银行

公司公告及新闻摘要

1. 东方财富：实先生误操作减持股票，未构成短线交易。
2. 浙商证券：非公开发行股票264,124,281股，锁定期届满后可上市流通。
3. 东方证券：全资子公司增资5亿元，注册资本增至28亿元。
4. 贵阳银行：发行40亿元小型微型企业贷款专项金融债券。
5. 长沙银行：获准发行不超过50亿元绿色金融债券。
6. 建设银行：发行450亿元二级资本债券，用于补充资本。
7. 中国人保、中国人寿、新华保险、中国太保：公布2021年1月至10月原保险保费收入数据。

投资评级标准

行业投资评级

附录：免责声明

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