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北交所将开市公募基金保有规模百强解读总结

核心内容概述

本报告主要分析了2021年11月非银金融行业的市场表现、公募基金销售代销情况、北交所开市相关动态以及行业重点信息，旨在为投资者提供对券商板块的策略建议和行业洞察。

主要观点

1. 非银金融行业表现

• 2021年11月8日至12日，非银金融板块上涨 3.38%，跑赢沪深300指数 2.43pct。
• 在申万28个板块中，非银金融行业位列第7位。
• 子板块表现：
  • 证券板块上涨 4.14%，PB估值为 1.68
  • 保险板块上涨 1.23%，PB估值为 1.20
  • 多元金融板块上涨 5.52%，PB估值为 1.05
• 行业整体PB估值为 1.42，处于历史低位。

2. 公募基金销售代销格局

• 2021年三季度，股票+混合公募基金保有规模为 61572亿元，环比微降 0.019%。
• 非货币市场公募基金保有规模为 76616亿元，环比增长 3.59%。
• 银行仍是基金代销的主要力量，占市场 60% 左右份额。
• 券商代销保有规模不到 20%，在前百强中占 1/2，但未进入前十。
• 券商在权益公募基金销售保有规模中，仅 中信建投证券 实现环比正增长。

3. 券商板块投资策略

• 券商板块预计将呈现 震荡向上 走势。
• 北交所开市将利好券商的 经纪业务 和 投行业务，有助于提振行业估值。
• 当前券商整体估值处于历史低位，具备 投资价值。
• 建议关注 东方财富、东方证券 等财富管理转型标的，以及 中信证券、广发证券 等头部券商。

4. 北交所开市动态

• 北交所定于 2021年11月15日 开市，首批上市公司为 81家，共有 112家证券公司 成为正式会员。
• 开市后预计可参与交易的投资者将超过 400万户。
• 证监会准予注册 8只北交所主题公募基金，要求 80%以上非现金基金资产 投资于北交所股票，为北交所带来增量长期资金。

5. 行业重要动态

• 东方财富董事长其实 因误操作违规卖出公司股票 10000股，未构成短线交易，公司已加强相关管理。
• 方正证券 等多家券商发布人事变动公告，部分高管因退休或工作原因辞职。
• 券商通过短期融资券进行融资，如 广发证券、长城证券、中信建投、浙商证券、中国银河 等。
• 东方证券 向全资子公司 上海东证期货 增资 5亿元。
• 光大证券 撤销 无锡政和大道 和 滁州丰乐大道 证券营业部。
• 山西证券 成立资产管理子公司，注册资本为 5亿元，开展证券资产管理和公募基金管理业务。

关键信息

市场数据

• 非银金融行业 周涨幅：3.38%
• 非银金融行业 PB估值：1.42倍
• 股价涨幅前五：越秀金控、东方证券、广发证券、东方财富、东兴证券
• 股价跌幅后五：中信证券、锦龙股份、红塔证券、方正证券、西部证券

投资策略

• 券商板块走势：震荡向上
• 重点推荐：东方财富、东方证券、中信证券、广发证券

风险提示

• 资本市场监管加强
• 市场竞争加剧
• 疫情控制不及预期

行业评级体系

市场基准指数为 沪深300指数

分析师信息

• 王源，申港证券分析师，研究方向为非银金融
• SAC执业证书编号：S1660521040001
• 北京大学金融硕士，具备3年多层次资本市场研究经验

附注

• 报告内容基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议
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