> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与现货市场数据总结 ## 一、核心内容概述 本报告总结了近期镍市场的关键数据及市场观点，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息等多个维度。数据来源为第三方，仅作参考，不构成投资建议。 --- ## 二、期货市场数据 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 期货主力合约收盘价:沪镍(日,元/吨) | 131010 | -1840 | | LME3个月镍(日,美元/吨) | 17270 | -40 | | 期货前20名持仓:净买单量:沪镍(日,手) | -28752 | -7322 | | 主力合约持仓量:沪镍(日,手) | 191008 | -14710 | | LME镍:库存(日,吨) | 267522 | 180 | | LME镍:注销仓单:合计(日,吨) | 11634 | -114 | | 仓单数量:沪镍(日,吨) | 99638 | 42 | **主要观点：** - 沪镍主力合约收盘价下跌，显示市场情绪偏弱。 - LME镍价小幅下跌，库存小幅上升，注销仓单下降，反映市场交投活跃度略有变化。 - 期货前20名持仓净买单量减少，市场多空博弈加剧。 - 技术面上，持仓持稳，价格调整，多空交投谨慎。 - 预计短线沪镍将震荡调整，关注M10合约争夺。 --- ## 三、现货市场数据 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | SMM1#镍现货价(日,元/吨) | 132150 | -850 | | 上海电解镍:CIF(提单)(日,美元/吨) | 210 | 0 | | 上海电解镍:保税库(仓单)(日,美元/吨) | 210 | 0 | | 现货均价:1#镍板:长江有色(日,元/吨) | 132050 | -850 | | NI主力合约基差(日,元/吨) | 1140 | 990 | | LME镍(现货/三个月):升贴水(日,美元/吨) | -205 | -10.44 | **主要观点：** - 现货价格整体下跌，显示市场供需关系偏弱。 - LME镍现货与三个月合约的升贴水继续走低，反映市场对镍价的预期趋于悲观。 - 基差维持在较高水平，表明期货价格与现货价格之间存在一定差距。 --- ## 四、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 进口数量:镍矿(月,万吨) | 595.86 | 229.41 | | 镍矿:港口库存:总计(周,万吨) | 1134.92 | 60.22 | | 镍矿进口平均单价(月,美元/吨) | 76.26 | -3.77 | **主要观点：** - 镍矿进口量增加，港口库存回升，显示供应端有所改善。 - 镍矿进口均价下降，表明成本压力有所缓解。 - 印尼镍矿RKAB审批节奏偏慢，HPM公式基数上调，可能对供应产生一定影响。 --- ## 五、产业与下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|-----| | 进口数量:精炼镍及合金(月,吨) | 30139.89 | -5701.1 | | 进口数量:镍铁(月,万吨) | 90.98 | 6 | | 产量:不锈钢:300系(月,万吨) | 197.62 | -8.14 | | 库存:不锈钢:300系:合计(周,万吨) | 59.43 | 0.48 | **主要观点：** - 精炼镍及合金进口量下降，显示需求端有所疲软。 - 镍铁进口量微增，但增幅有限。 - 不锈钢300系产量下降，库存小幅回升，反映下游需求趋稳。 --- ## 六、行业消息 1. 国家统计局数据显示，上半年全国规模以上工业企业利润总额同比增长18.7%，其中电子行业利润增长显著，集成电路制造行业利润增长近26倍。 2. 特朗普表示，对美联储主席沃什的能力表示认可，但希望其降低利率，使美国拥有全球最低利率。 3. 特朗普称暂停打击伊朗是为谈判争取时间，若谈判破裂将重启军事行动。 4. 美国对中国商品的替代加征关税为12.5%，中方反制措施仍有效，将继续评估美方后续举措。 --- ## 七、观点总结 - **宏观面：** 特朗普对利率政策和伊朗谈判的态度可能影响全球市场情绪，需密切关注政策动向。 - **基本面：** 菲律宾雨季结束，镍矿供应回升；印尼审批节奏慢，影响镍矿供应节奏。 - **冶炼端：** 矿端成本上涨，硫酸供应紧张，导致冶炼利润亏损加深。 - **需求端：** 钢厂利润空间存在，排产预计平稳；新能源三元前驱体产量高位但增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。 - **库存变化：** 国内社会库存止降回升，海外LME库存略降。 - **技术面：** 持仓持稳，价格调整，多空交投谨慎。 --- ## 八、重点关注 今日暂无重要消息发布。 --- **研究员：** 王福辉 **期货从业资格号：** F03123381 **期货投资咨询从业证书号：** Z0019878 **免责声明：** 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。