20251218-瑞达期货-沪镍产业日报_1页_489kb
报告摘要
期货市场与镍行业总结
核心内容概览
本总结基于近期镍市场相关数据及行业分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息等板块，旨在提供对镍市场整体走势的综合分析与展望。
一、期货市场
主要数据指标
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 期货主力合约收盘价:沪镍 | 113940 | 140 |
| LME3个月镍 | 14365 | 110 |
| 期货前20名持仓:净买单量:沪镍 | -24516 | 2341 |
| 上期所库存:镍 | 44677 | 2169 |
| 仓单数量:沪镍 | 37513 | -748 |
主要观点
- 沪镍主力合约收盘价小幅上涨，显示市场短期偏强。
- LME3个月镍价格略有上涨，但涨幅较小。
- 期货前20名净买单量减少，市场情绪偏空。
- 上期所镍库存增加，市场以按需采购为主。
- 仓单数量下降，表明市场供应端有所收缩。
二、现货市场
主要数据指标
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| SMM1#镍现货价 | 116600 | 1300 |
| 上海电解镍:CIF | 85 | 0 |
| 平均价:1#镍板:长江有色 | 116700 | 1400 |
| 平均价:电池级硫酸镍 | 27550 | 0 |
| NI主力合约基差 | 2660 | 1160 |
| LME镍(现货/三个月):升贴水 | -189.77 | -0.51 |
主要观点
- 现货价格维持高位，市场对镍的需求较为稳定。
- 电池级硫酸镍价格保持不变，显示市场对新能源汽车需求的持续性。
- 基差上涨，表明期货价格与现货价格之间的差距扩大。
- LME镍升贴水小幅下降，反映市场对镍价的预期有所变化。
三、上游情况
主要数据指标
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 进口数量:镍矿 | 468.28 | -143.17 |
| 镍矿:港口库存:总计 | 1455.87 | -13.84 |
| 镍矿进口平均单价 | 57.33 | 0.61 |
| 含税价:印尼红土镍矿1.8%Ni | 41.71 | 0 |
主要观点
- 镍矿进口量下降，可能与菲律宾雨季影响有关。
- 港口库存减少，显示供应端压力有所缓解。
- 镍矿进口均价略有上涨，成本支撑增强。
- 印尼红土镍矿价格保持稳定，对市场影响有限。
四、产业情况
主要数据指标
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 电解镍产量 | 29430 | 1120 |
| 镍铁产量合计 | 2.29 | 0.12 |
| 进口数量:精炼镍及合金 | 9939.65 | -18631.22 |
| 进口数量:镍铁 | 90.51 | -18.02 |
主要观点
- 电解镍产量保持增长，显示国内生产端稳定。
- 镍铁产量维持高位，国内回流镍铁数量预计增加。
- 精炼镍及合金进口量大幅下降，可能与国内供应增加有关。
- 镍铁进口量减少，显示国内供应能力增强。
五、下游情况
主要数据指标
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 产量:不锈钢:300系 | 180 | 3.73 |
| 库存:不锈钢:300系:合计 | 58.77 | 0.24 |
主要观点
- 不锈钢300系产量小幅增长，需求保持稳定。
- 库存增加，显示市场供应略大于需求。
- 不锈钢成本因镍铁价格下跌而改善，钢厂利润回升。
六、行业消息
-
宏观面：
- 美联储理事沃勒表示，仍有50至100个基点的降息空间，但无需急于行动。
- 美国财长贝森特称，对哈塞特是否具备出任美联储主席资格的担忧是荒谬的。
-
基本面：
- 菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落。
- 印尼RKA B审批及可能的出口政策变动是潜在变量，但近期对供应影响有限。
-
冶炼端：
- 印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加。
- 中国及印尼多个新建精炼镍项目陆续投产，尽管中间品原料紧张，利润亏损导致部分减产，但整体产量仍处于高位，纯镍市场供应压力较大。
-
需求端：
- 不锈钢成本因镍铁价格下跌而改善，钢厂利润回升，预计排产量维持高位。
- 新能源汽车产销继续爬升，三元电池贡献小幅需求增量。
-
库存情况：
- 国内镍库存延续增长，市场按需采购为主，现货升水上涨。
- 海外LME库存亦呈现增长，显示全球市场供应偏紧。
七、技术面与观点总结
- 技术面：持仓减少带动价格回升，空头氛围下降，区间下沿提供支撑。
- 观点总结：预计短线沪镍将震荡调整，关注是否能突破MA5均线。
八、重点关注
- 今日暂无重要消息，市场观望情绪较浓。
数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！
研究员：陈思嘉
期货从业资格证：F03118799
期货投资咨询从业证书号：Z0022803
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