20160919-广发证券-电气设备新能源行业周报_新能源汽车政策临近_配网和PPP关系几何_11页_1mb

电气设备新能源行业周报总结

核心内容概述

本周报主要聚焦于新能源汽车政策进展、配网与PPP模式的关系、风电行业小拐点以及光伏价格走势等核心领域，分析了行业动态、政策影响、市场表现和重点企业推荐，旨在为投资者提供市场洞察和投资建议。

主要观点

新能源汽车政策临近，市场预期改善

• 工信部公布第288批新能源车型目录，包含365款新能源车型，其中纯电动专用车占比较高（41.1%），物流车放量空间逐步打开。
• 新能源汽车骗补调查结果已公布，补贴发放预期增强，9月内有望推出补贴调整新规。
• 随着四季度行业旺季到来，三元电芯将面临供不应求局面，重点推荐三元电芯相关企业：澳洋顺昌、智慧能源、国轩高科；同时自下而上推荐方正电机、沧州明珠、宏发股份、创力集团。

配网与PPP模式协同发展

• 有序放开配电网是电改的重要方式，地方政府负责增量配电管理，社会资本可通过控股方式参与配网运营。
• PPP模式对传统基础设施发展具有显著促进作用，预计将在配网建设中发挥更大作用。
• 园区配网所有权方式主要包括政府主导、电网主导及政府与电网联合出资三种，其中第一种和第三种是未来引入社会资本的主要方向。
• 推荐关注新联电子、涪陵电力、积成电子、许继电气等配网相关企业，以及合纵科技、北京科锐等在配网领域积极拓展的标的。

风电行业迎来小拐点

• 风电行业在机组招标、调价预期、弃风限电改善等多重利好因素下，进入成长周期小拐点。
• 上半年风电招标量超14GW，2017年装机量有望稳定增长。
• 弃风率从一季度的26%下降至二季度的21%，保消纳政策取得初步成效。
• 利率下行利好重资产行业，风力发电在电力市场化趋势下可通过直供电和竞争性供电提升利用小时数。
• 重点推荐金风科技、泰胜风能、天顺风能、福能股份等风电相关企业。

关键信息

行业表现

• 电力设备与新能源行业过去一周下跌2.88%，在中信一级行业中排名靠后。
• 光伏、风电、核电和新能源汽车板块跌幅分别为2.85%、2.36%、2.34%、4.55%。

行业动态

• 发改委发布通知，要求新建住宅项目必须配建充电基础设施。
• 工信部提出“石墨烯+”行动，推动石墨烯产业链发展。
• 国家发改委发布中蒙俄经济走廊规划纲要，强调核能、水电、风电、光伏等领域的合作。
• 能源局公布2016年能源领域行业标准制（修）订计划，涉及风电和光伏行业。

重点公司公告

风险提示

• 政策不达预期
• 新能源汽车销量不达预期

行业评级

• 行业评级：买入

投资建议

• 新能源汽车：重点推荐三元电芯相关企业，关注政策落地和补贴发放。
• 风电行业：把握小拐点，关注机组招标、弃风限电改善及电力市场化带来的盈利提升。
• 配网建设：PPP模式助力配网发展，推荐具备配网运营能力的企业。
• 光伏行业：持续跟踪价格走势，关注技术升级与政策支持。

重点上市公司预测（部分）

图表索引（部分）

• 图1：中信一级行业一周涨跌幅
• 图2：中信电力设备与新能源板块区间涨跌幅
• 图3：本周涨跌幅前五位A股上市公司
• 图4：本周涨跌幅前五位海外股上市公司
• 图5：多晶硅均价走势
• 图6：多晶硅片均价走势
• 图7：电池片均价走势
• 图8：组件均价走势

联系方式

• 分析师：陈子坤、王理廷
• 联系方式：
  • 陈子坤：010-59136752 / chenzikun@gf.com.cn
  • 王理廷：0755-82534784 / wangliting@gf.com.cn
• 联系人：华鹏伟 / huapengwei@gf.com.cn

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