20170612-广发证券-电气设备行业·配网（二）：配网二次设备加速明显——近三年配网招标情况分析_16页_1mb

配网行业分析总结

核心内容

本报告分析了我国配电网建设的现状、未来发展方向及设备招标趋势，重点探讨了城市和农村配电网的改造升级需求，以及一次设备和二次设备在不同阶段的表现。

主要观点

• 城镇化率提升推动城市配电网改造：我国城镇化率从2016年的57.35%提升至2020年的60%，预计未来城市用电量将显著增加，城市配电网将面临扩容和升级需求。
• 城市配电网问题突出：当前城市配电网存在结构不合理、电缆化率低、自动化覆盖率不足等问题，需通过优化网架结构、提高电缆化率和配电自动化覆盖率来改善。
• 农村配电网建设滞后：农村电网以辐射状结构为主，供电可靠率低、电能质量差、线损率高。2020年目标为供电可靠率达到99.72%，停电时间缩短至24小时，户均配变容量提升至2.0千伏安。
• 分布式能源推动主动配电网发展：随着分布式能源（如风电、光伏）的快速发展，传统单向配电网难以满足需求，需建设主动配电网以实现能量双向流动。
• 一次设备招标趋于平稳：2015年受政策影响，一次设备招标达到高峰，2016-2017年招标量有所回落，但预计未来仍保持平稳。
• 二次设备加速发展：2017年配网自动化相关二次设备（如FTU、DTU）招标量大幅增长，成为配网建设的重点方向。

关键信息

城市配电网建设目标

• 2020年中心城市供电可靠率目标为99.99%，用户年均停电时间不超过1小时。
• 城镇地区供电可靠率目标为99.88%，用户年均停电时间不超过10小时。
• 中心城市核心区电缆化率目标为60%，配电自动化覆盖率目标为90%。

农村配电网建设目标

• 供电可靠率从2014年的99.16%提升至2020年的99.72%。
• 用户年均停电时间从73.6小时降至24小时。
• 综合电压合格率从90.77%提升至97%。
• 户均配变容量从1.55千伏安提升至2.0千伏安。

设备招标情况

• 一次设备：包括配电变压器、高压开关柜、断路器、隔离开关等，2015年招标量达到高峰，2016-2017年保持平稳。
• 二次设备：主要包括DTU、FTU、故障指示器等，2017年招标量显著增长，成为后期建设重点。

招标趋势

• 变压器：2015年招标量达495670台，2016年下降至420925台，2017年预计总体保持平稳。
• 高压开关柜：2015年招标量10771台，2016年增长至16812台，2017年预计小幅回落。
• 断路器：2015年招标量142473台，2016年下降至122495台，2017年预计小幅增长。
• 隔离开关：2015年招标量368461台，2016年下降至265043台，2017年预计大幅增长。
• 二次设备：2017年第一批次配电终端招标量为50842套，已超过2016年全年数量，预计全年招标量将显著增长。

投资建议

• 重点推荐：许继电气、国电南瑞（配网二次设备龙头企业）。
• 关注企业：金智科技、恒华科技等。

风险提示

• 配电网建设进度不及预期。

目录索引

• 配网行动计划提出建设目标
• 城镇化率不断提高，城市配网需改造升级
• 农网建设落后，以提升供电可靠率为主
• 适应分布式能源接入，需要建设主动配电网
• 一次设备高位平稳，二次设备加速明显
• 投资建议
• 风险提示

图表索引

• 图1：2015世界各国城市化率
• 图2：2015年世界各国人均用电量（千瓦时）
• 图3：主动配电网示意图
• 图4：近三年不同类型变压器招标情况
• 图5：近三年高压开关柜招标量（台）
• 图6：近三年隔离开关招标量（台）
• 图7：近三年隔离开关招标情况（台）
• 图8：近三年故障指示器招标情况（台）
• 图9：近三年配电终端招标情况（台）

作者信息

• 分析师：陈子坤（S0260513080001）、华鹏伟（S0260517030001）
• 联系方式：010-59136752
• 邮箱：chenzikun@gf.com.cn、huapengwei@gf.com.cn

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