20170612-广发证券-电气设备行业·配网（二）_配网二次设备加速明显——近三年配网招标情况分析_15页_1mb

电气设备行业·配网（二）总结

核心内容

本报告分析了近三年我国配电网设备招标情况，重点围绕一次设备和二次设备的招标趋势，结合城镇化率提升、农村电网改造、分布式能源接入等背景，探讨配网建设的未来发展方向和投资机会。

主要观点

• 城镇化率提升带动城市配网升级：2016年我国城镇化率为57.35%，预计2020年将达到60%。城市配电网存在电缆化率低、网架结构薄弱、自动化覆盖率不足等问题，需通过升级改造提升供电可靠性和智能化水平。
• 农村电网建设落后：农村电网多为辐射状结构，供电可靠率低、电能质量差、线损率高。国家已启动新一轮农村电网改造升级，目标为2020年农村供电可靠率达到99.72%，停电时间缩短至24小时，户均配变容量提升至2.0千伏安。
• 一次设备招标趋于平稳：2015年因政策推动形成短期高点，2016-2017年招标量小幅回落，预计未来将保持平稳。
• 二次设备加速增长：2017年配电自动化终端（如FTU、DTU）招标量大幅增长，预计“十三五”期间二次设备需求将持续上升，成为配网建设的重点。
• 主动配电网建设需求上升：随着分布式能源（如风电、光伏）的接入，传统单向配电网难以满足需求，需建设主动配电网实现双向能量流动，提高配电网的灵活性和稳定性。

关键信息

城市配网建设目标

• 2020年中心城市供电可靠率目标：99.99%，用户年均停电时间不超过1小时。
• 城镇地区供电可靠率目标：99.88%以上，用户年均停电时间不超过10小时。
• 户均配变容量目标：不低于2千伏安。
• 电缆化率目标：中心城市核心区达到60%。

农村配网建设目标

• 2020年农村供电可靠率目标：99.72%，停电时间缩短至24小时。
• 综合电压合格率目标：97%。
• 户均配变容量目标：提升至2.0千伏安。

一次设备招标情况

• 变压器：2015年招标量为495670台，2016年为420925台，2017年截止目前为136860台。
• 高压开关柜：2015年招标10771台，2016年16812台，2017年截止目前4576台。
• 断路器：2015年142473台，2016年122495台，2017年截止目前47035台。
• 隔离开关：2015年368461台，2016年265043台，2017年截止目前112503台。

二次设备招标情况

• 故障指示器：2015年689451台，2016年414445台，2017年第一批次140935台，占比34%。
• 配电终端（FTU、DTU、TTU）：2015年招标92917套，2016年43908套，2017年截止目前50930套，其中FTU和DTU增长显著。

投资建议

• 重点推荐：许继电气、国电南瑞（配网二次设备龙头企业）。
• 关注企业：金智科技、恒华科技。

风险提示

• 配电网建设进度不及预期。

图表索引（摘要）

• 图1：2015世界各国城市化率
• 图2：2015年世界各国人均用电量（千瓦时）
• 图3：主动配电网示意图
• 图4：近三年不同类型变压器招标情况
• 图5：近三年高压开关柜招标量（台）
• 图6：近三年隔离开关招标量（台）
• 图7：近三年隔离开关招标情况（台）
• 图8：近三年故障指示器招标情况（台）
• 图9：近三年配电终端招标情况（台）

表格索引（摘要）

• 表1：配电网建设改造指导目标
• 表2：近三年变压器招标情况
• 表3：近三年高压开关柜招标情况
• 表4：近三年断路器招标情况
• 表5：近三年隔离开关招标情况
• 表6：近三年配电终端招标情况

总结

随着我国城镇化率和人均用电量的持续提升，城市配电网和农村配电网均面临较大的改造升级需求。一次设备招标趋于平稳，而二次设备，尤其是配电自动化终端，因政策推动和配网智能化升级需求，呈现出显著增长趋势。未来“十三五”期间，配网二次设备将成为重点投资方向，建议关注相关龙头企业。