20230423-华泰期货-量化周报_本周建议多配玻璃_镍_铝_9页_2mb

市场回顾

行情表现

• 本周（2023/04/17-2023/04/21）：沪深300指数下跌14.3%，商品指数下跌19.8%，国债指数上涨0.11%。
• 上周（2023/04/10-2023/04/14）：中性对冲基金表现最佳（上涨0.2%），股票基金表现最差（下跌4.9%）。

流动性

• 权益市场：医药ETF净申购量最大（261.6亿份），华夏上证科创板50ETF净赎回量最大（153.4亿份）。
• 衍生品市场：股指期货板块保证金流入31亿元，能源化工板块保证金流出41亿元。

板块风格分析

权益市场

• 行业：家用电器行业表现最好（上涨34%），电子行业表现最差（下跌64%）。
• 风格：大盘价值风格表现最佳（上涨13%），中盘成长风格表现最差（下跌44%）。

商品市场

• 品种：生猪表现最好（上涨34%），豆二表现最差（下跌72%）。
• 风格：偏度风格表现最佳（上涨204%），期限结构风格表现最差（下跌322%）。

交易结构与拥挤度

股票市场

• 行业拥挤度：通信行业拥挤度最高（1358分），轻工制造拥挤度最低（-145分）。
• 股指期货基差率：IH年化基差率35%，IF年化基差率242%，IC年化基差率-0.79%。

商品期货升贴水

• 贴水较强品种：纯碱、低硫燃料油、尿素。
• 升水较强品种：生猪、天然橡胶、乙二醇。

配置建议

战术层面

• 权益市场：多配中证500（IC），空配上证50（IH）。
• 商品市场：多配玻璃、镍、铝、白糖、石油沥青；少配生猪、天然橡胶、豆一、纸浆、锰硅。

基本面角度

• 做多建议：RB10-RB01、RB2310-I2309-J2309、RB2310、TA2306。
• 做空建议：PB2306。

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